山寨幣要起飛了嗎？教你用 BTC.D 和 TOTAL3 抓住山寨季的風口
最後更新日期：2025 年 7 月 24 日
山寨季不是亂槍打鳥靠感覺，懂得觀察 BTC.D、TOTAL3 和 ETH，就能更早抓到資金輪動的信號。比特幣市佔率下滑的同時，如果 TOTAL3 上漲、ETH 又站上前高，往往就是山寨幣準備起飛的時刻。記住，價格的飆漲只是結果，真正聰明的做法是提早看懂資金流動的方向。
很多人聽聞加密貨幣市場的「山寨季」，卻不知道怎麼觀察。一個簡單的方法是拿 ETH 幣價，搭配 BTC.D 和 TOTAL3 一起看！
山寨季觀察指標 1：BTC.D 比特幣市佔率
BTC Dominance（BTC.D）是指比特幣在整個加密貨幣市場中所佔的市值比例。
當 BTC.D 上升，通常代表市場資金集中在比特幣，偏向避險；但如果 BTC.D 開始下滑，就可能是比特幣的投報率沒那麼香了，資金的目光開始轉向其他幣種，也就是所謂的山寨幣。
但要注意的是，BTC.D 的下降有兩種可能劇本：
- 一起跌，比特幣跌更兇：這種情況並不代表山寨季，而是市場普遍下行。
- 一起漲，山寨幣漲更兇：這才是我們想看到的「資金輪動」，也是山寨季啟動的真正訊號。
山寨季觀察指標 2：TOTAL3 山寨幣的總市值
TOTAL3 指的是整個加密貨幣市值，扣除比特幣和以太幣後的總和，等於「山寨幣市場」的市值。
以太坊到底算不算山寨幣？
在市場分類上，有時會看到「除了比特幣以外的幣都叫山寨幣（Altcoins）」，這樣的說法技術上沒錯，但其實以太坊早就不再是一般小幣可以相比的角色。
ETH 作為「二哥」，歷經多輪牛熊、技術更新、社群成長，早已經撐過時間考驗，地位穩固到很多人根本不再把它歸類為山寨幣。
所以在觀察山寨季時，有些分析會把 ETH 拿掉，用 TOTAL3（排除 BTC 和 ETH）來看真正的小幣表現，也是這個原因。
如果 TOTAL3 持續走強，代表投資人願意投入風險更高的小幣種，是市場風險偏好上升的重要信號。
當你發現 BTC.D 下跌、TOTAL3 上漲，這通常就是山寨幣市場進入多頭的重要交會點。
山寨季觀察指標 3：ETH 幣價扮演領頭羊角色
以太幣（ETH）經常是山寨市場的領頭羊。
如果 ETH 無法站穩，其他山寨幣要爆發也不容易。因此，一個更穩健的做法，是額外觀察 ETH 是否突破了前一輪牛市的高點。
當 ETH 展現強勢破前高，BTC.D 同時走跌，而 TOTAL3 又在飆升，那麼你就很有可能正站在一個山寨季的起跑線上。
2021 年經典山寨季：BTC.D 跌、TOTAL3 漲
我們可以回顧一個經典案例：2021 年初到年底的那一波山寨牛市。
📅 時間範圍：2021/01/03～2021/11/10
🔍 現象特徵：
- BTC.D 持續下跌（比特幣市佔降低）
- TOTAL3 強勢上漲（純山寨幣市值暴衝）
- ETH 表現也極為強勢（突破上一輪 2018 年牛市頂點 1442 美元），帶動整體 DeFi、Layer 1 生態系輪番上攻
這段時間就是一個典型的「山寨季」範例：資金從比特幣輪動到山寨幣市場，不少低市值幣種在短時間內翻了數倍甚至數十倍，成為投資人眼中的爆擊機會。
小結
在加密市場中，價格的漲跌往往只是結果，而不是原因。若你想提前嗅到資金輪動的跡象，BTC.D、TOTAL3 和 ETH 這三個指標將是你不可或缺的觀察工具。
下一次你聽到「山寨幣要飛了」，不妨打開這三張圖來確認一下，是不是又有新一輪的輪動行情正在醞釀中。
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