最後更新日期:2023 年 1 月 15 日

這篇文章介紹在幣安 Binance 交易所進行合約交易的完整流程。

我們會先簡單回顧合約交易的基本概念,並以幣安手機版 App 做示範,從合約交易的入金、實際操作——包括帳戶開通、資金劃轉、U本位與幣本位、交易介面導覽——乃至於成交後的查詢;手把手拆解每一個步驟,讓你第一次合約交易就上手。

如果想深入了解合約(永續合約)可以先去閱讀這篇文章:永續合約是什麼:運作原理、名詞介紹、風險解析、與 4 大應用方法


合約交易是什麼?

幣安交易所裡的合約,全名「永續期貨合約」(Perpetual Futures Contract),亦稱「永續合約」,是一種幣圈獨有且常見的投資工具。它的英文縮寫是 PERP,例如比特幣永續合約,就稱之為 BTC-PERP。

永續合約是從期貨合約演變而來。期貨合約(Futures)與現貨(Spot)不同,現貨是指你實際持有可以轉移、販售、支付的加密貨幣,像是比特幣、以太幣;期貨合約是指你持有一份「象徵著該產品未來將以某價格結算」的證明,並未實際持有任何加密貨幣

永續合約交易可以讓你在沒有持有加密貨幣的情況下,透過使用槓桿來放大損益,以小博大的方式進行做多或做空的投資。這也是一種很好的避險工具,幫助現貨部位減少風險;顧名思義,時效是「永續」(Perpetual)的,沒有到期日,意味著只要你的資金(保證金)足夠,你可以永久持有該合約,自由選擇何時結算。

一個簡化釋例

Chainee 花 20,000 USDT 買到 1 顆比特幣現貨,但若開 10 倍槓桿合約就可以買到 10 顆(不是真的持有),損益隨之放大成十倍。

萬一比特幣跌到 18,000 USDT,則現貨持有者虧損 2000 USDT(−10%),並留在市場;而合約持有者則是虧損 20,000 USDT,已經觸及當初開單(開倉)的本金——俗稱保證金——於是這單就被強行賣掉(平倉),以防止交易繼續虧損卻無法償還的情況。

槓桿開的愈大,對價格的敏感程度也愈高。例如開 20 倍槓桿,比特幣價格只要掉價 1000 USDT(−5%),Chainee 持有(持倉)的合約部位就會爆掉(爆倉)啦!

幣安合約並不是以借貸方式來支應部位,所以不會產生利息;但引進「資金費率」規則,這是一種調節抑制手段來確保合約交易價格與現貨價格維持ㄧ致,稍後還會談到。

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合約交易的特性
✔️ 不需持有現貨部位
✔️ 可以做多和做空
✔️ 可以開槓桿
✔️ 可以拿來幫現貨部位避險
✔️ 沒有到期日
✔️ 沒有利息(另有資金費率規則)


合約交易入金

我們得先註冊、而且入金到幣安交易所,才能進行合約交易。

還未註冊幣安交易所的朋友,可以先閱讀 幣安 Binance 開戶教學 一文,使用〈鏈習生〉專屬 推薦連結 註冊,或是手動輸入〈鏈習生〉專屬推薦碼「AU27X87R」,享有交易手續費終身 20% 返現優惠。

幣安 App 首頁大廳展示了三種常見入金方式,分別是儲值C2C 交易信用卡,而儲值可再細分為法幣或加密貨幣充值;之前已經用四篇文章篇幅,個別詳細介紹過,有興趣的朋友們可參閱下方連結:

三種入金方式
三種入金方式

合約交易實際操作

打開幣安 App,點擊下方的「合約」選單。

Step 1:開通合約帳戶

如果你是第一次使用「合約」介面,系統會要求你做個小測驗,十多道題目全數答對才能開通交易資格。別擔心,答錯並不會怎麼樣,系統甚至還會主動揭露正解,相信不難搞定。

Step 1:開通合約帳戶
Step 1:開通合約帳戶

Step 2:把資金劃轉到合約帳戶

在幣安交易所裡,不同的帳戶對應不同的操作,自己各個帳戶之間的「劃轉」是不用手續費的。

為了進行合約交易,我們必須確保合約帳戶裡有加密貨幣。這裡進入「資金」裡的「現貨帳戶」,把手上的 USDT 劃轉到「U本位」合約帳戶做為示範。

Step 2:把資金劃轉到合約帳戶
Step 2:把資金劃轉到合約帳戶

Step 3:U本位 vs 幣本位  

承上,劃轉過程中,你會發現幣安合約分為「U本位」與「幣本位」。差異在於是不是用 穩定幣 做為結算幣種。

其中U本位是以交易對斜線的右側,也就是 USDT 或 BUSD 作為保證金,這樣子的好處是符合直覺,比較容易判斷盈虧

而幣本位則是以交易對斜線的左側,除去穩定幣之外的加密貨幣做為結算幣種,便於掌握持幣數量,適合長線交易用戶。不過因為幣價波動起伏的關係,較難估算損益。

💡 幣圈小知識:交易對

加密貨幣是個無國界的投資標的,如果顯示一枚比特幣 2 萬塊,那到底是 2 萬美元、歐元、還是新台幣?為了標示清楚,每個幣需要「交易對」來個別呈現,這讓不少新手吃盡苦頭:「我只是想買個比特幣,交易介面怎麼顯示 BTC/USDT、BTC/BUSD、還有 ETH/BTC⋯⋯」到底怎麼買?

不用擔心,新手只要記得,斜線前方是「你正在買賣的商品」,而斜線後方是「貨幣本位」,告訴你這件商品是以什麼東西來計價的。

例如:你想購買 BTC,但只有 USDT在帳戶中,那就去尋找  BTC/USDT 交易對即可。

Step 4:交易介面導覽
Step 4:交易介面導覽

我們回到「合約」選單。

先選定自己是「U本位」還是「幣本位」,以及要站在買入(綠色)還是賣出(紅色)的一方,接下來讓我們依思考動線順序,用數字標記,為大家導覽合約交易界面。

  • ① 交易對(參考以上的區塊鏈小知識)
     .
  • ② 倉位模式
    有全倉和逐倉之分。
一個簡化釋例。

全倉的意思是所有倉位共用合約帳戶裡的保證金

例如 Chainee 的U本位合約帳戶有 20,000  USDT,即使以 1000 USDT 開倉合約,那依然會以 20,000 USDT 下去做擔保,因此吸納虧損的容受力較高。但若真的爆倉,也表示合約帳戶裡所有本金都燒光了。

逐倉的意思是每一個倉位的保證金互相獨立

以剛剛的例子而言,這時爆倉燒掉的金額以 1000 USDT 為限,不會影響其它倉位。
  • ③ 槓桿倍數
    槓桿若開太大,會增加強行平倉風險,如果是剛開始嘗試合約的新手,建議不要超過 10。
     .
  • ④ 最新成交價格、最佳八檔報價
    買方開的價格愈高、賣方開的價格愈低,就愈容易成交;視覺呈現上就愈往中心輻合,正中間數值即是最新一筆被撮合的價格。
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  • ⑤ 線圖、技術指標/合約計算機
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  • ⑥ 資金費率
    每 8 小時結算一次。當費率為正,買方倉位支付賣方倉位。當費率為負,賣方倉位支付買方倉位。
💡 幣圈小知識:資金費率

資金費率是多空雙方之間的定期付款,意思是從比較熱門的那一方口袋裡拿錢,去補貼比較冷門的另一方。

若資金費率為正,意味著現在市場多數用戶選擇做多,代表做多的人需付款給做空的人,如此會讓做多的人成本變高,變相鼓勵用戶做空;若資金費率為負,意味著現在市場多數用戶選擇做空,代表做空的人需付款給做多的人,如此會讓做空的人成本變高,變相用戶鼓勵做多。

資金費率最大的作用在於,讓永續期貨合約價格定期向現貨價格收斂。期貨市場跟現貨市場是兩個不同的市場,價格會有所偏差,而永續合約沒有固定的結算時間,更可能加大與現貨市場價格的差異,因此需要資金費率來調節多空雙方

資金費率每 8 小時結算一次,依據多空雙方資金量浮動。我們可以在永續合約交易的頁面直接查看,也能在 Coinglass 比較各網站的實時資金費率,作為判斷市場多空情緒的輔助指標。
  • ⑦ 掛單處
    概念同 現貨交易 的討論。
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  • ⑧ 止盈止損/只減倉
    建議永遠在下單前先設好「止盈止損」,這是指開倉前先約定好一個價位,未來當市場價格觸此價位時,系統將會自動平倉,可幫助用戶有效地管理風險;至於「只減倉」是指下單後,只會減少而不會增加你的倉位。
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  • ⑨ 交易紀錄查詢
    成交後,善用交易紀錄查詢,搭配接下來要介紹的「持有倉位」選單兩相對照,亦可從「資金 合約」查看。

查看持有倉位

進入「合約」選單往下滑,這時「持有倉位」會顯示帳戶目前所有的合約。

除了開倉價格、標記價格、倉位模式、槓桿倍數等基本資訊,用戶最在意的莫過於當前訂單的「爆倉」風險高不高?查看「強平價格」是最直觀的指標。

💡 幣圈小知識:強平價格與平倉

當價格朝著不利方向變動,「未實現盈虧」虧損到一定程度,使得保證金率達到最低維持保證金率,此時的價格稱為強平價格;一旦觸及強平價格,交易所會強制介入並且對該合約的倉位進行平倉,以防止接下來的虧損無人承擔,這種被強制介入平倉的行為被稱為強制平倉,俗稱爆倉。

也推薦進入「止盈止損」裡,預先設定好什麼時候要獲利了結/認賠殺出,避免在開單後將獲利回吐或是凹單心態而造成超額損失;也有手動「平倉」功能,以上兩種操作都可以指定要全部/部分出清。

查看持有倉位
查看持有倉位

小結

在本文中,我們先介紹(永續)合約交易是什麼?也詳細演示了如何使用幣安手機版 App 進行合約交易的流程,從入金、到實際操作、再到成交後的查詢。

希望透過本文的介紹,讓大家能夠輕鬆地開始自己的合約交易之旅。不過,請記住,合約交易由於使用槓桿放大損益,風險程度是比較大的,請務必謹慎做好(止盈止損)風險管理;透過熟悉交易流程並遵循良好的交易習慣,相信大家一定能夠成功地進行合約交易。

延伸閱讀:

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