幣安 Launchpad 是什麼？與 BNB 幣價有關嗎?
幣安 Launchpad 也就是大家常聽到的 IEO。
幣安 Launchpad 是指某個幣圈項目的原生加密貨幣，首次在幣安交易所上向大眾公開發行。幣安會協助項目方銷售代幣，為項目提供更多宣傳與曝光，同時對投資者來說，這意味著幣安將可能篩選掉詐騙、惡意或劣質項目，只讓最有成長潛力的項目在交易所上發行。
這同時也提供了項目早期從公眾獲得發展資金的管道，而投資人也能在項目上市交易所前，優先以較低的價格認購，通常高機率可獲得超額報酬。
因為幣安 Launchpad 的參與方式大多為計算用戶 BNB 持倉來配給額度，所以常常在 Launchpad 開始時 BNB 出現較大買盤、幣價應聲上漲的情況。反之，在計算 BNB 持倉量結束 (或即將結束，因為價格提前反應的緣故) 時，BNB 價格會回調 (下跌) 到原先合理的位置。
由於幣安 Launchpad 是明顯的會持續重複發生的事件，如果能記錄每次 BNB 幣價遇到 Launchpad 時的特定走勢，或許對未來的事件操作有幫助。但因為每次的 Launchpad 發生時可能有其他不同的市場因子影響，較難以回溯，因此本系列文章將分階段紀錄每次幣安 Launchpad 細節情況，以供未來投資人參考。
幣安 Launchpad 歷史報酬
| 項目名稱 | 認購價格 | 當日收盤價 | 報酬率 |
|---|---|---|---|
| EDU | 1 EDU = 0.0378 美元 | 1.3897美元 | 3676.5% |
| SPACE ID | 1 ID = 0.025 美元 | 0.4065美元 | 1526% |
| Hooked Protocol | 1 HOOK = 0.1美元 | 2.5466美元 | 2446.6% |
| STEPN | 1 GMT = 0.01美元 | 0.1326美元 | 1226% |
| Alpine F1 | 1 ALPINE = 1 美元 | 5.4437美元 | 444.37% |
| League of Kingdoms | 1 LOKA = 0.16 美元 | 2.3850美元 | 1390.62% |
| Voxies | 1 VOXEL = 0.2 美元 | 2.8350美元 | 1317.5% |
| FC Porto Fan Token | 1 PORTO = 1 美元 | 8.3030美元 | 730.3% |
| Lazio Fan Token | 1 LAZIO = 1 美元 | 23.25美元 | 2225% |
| Beta Finance | 1 BETA = 0.06 美元 | 3.23美元 | 38650% |
根據過去 10 次的幣安 Launchpad 數據，其最低報酬率為 444.37%；最高報酬率為 38650%，平均值為 5363.29%。
Arkham 背景
本次的 Launchpad 的主角 Arkham (ARKM) 是一個利用 AI 技術提供鏈上數據情報的平台，並使用獨家的人工智能引擎 ULTRA，透過算法聚合、過濾和標記實體的地址。此外，Arkham 還推出了「Intl-to-Earn」，匹配用戶購買或出售情報數據。
- Arkham 已通過兩輪股權融資籌集了超過 1000 萬美金，最新一輪股權融資為 1.5 億美元。其背後的明星投資團隊包括 OpenAI 和 Palantir 的聯合創辦人、以及 Tim Draper、Bedrock Capital、Wintermute Trading、GSR Markets。
- 使用獨家的人工智能引擎 ULTRA，透過算法聚合、過濾和標記實體的地址。
- 目前市場上唯一一個提供用戶交易情報訊息的區塊鏈平台。
Arkham 原生代幣 ARKM
Arkham 的原生代幣 ARKM 三大功能：
- 應用：作為 Arkham Intel 交易所及 Intel-to-earn 的貨幣。
- 治理：作為 Arkham Intel 交易所的治理代幣，代幣持有者將可對 Arkham 的戰略方向進行投票。
- 激勵：透過給予用戶激勵與折扣，創建激勵系統，加速 Arkham 的採用。
ARKM 代幣經濟學
ARKM 總供應量為 1,000,000,000，其分配比例如下：
- 生態系統激勵和補助：37.3%
- 核心貢獻者：20%
- 投資者：17.5%
- 基金會金庫：17.2%
- 幣安 Launchpad：5.0%
- 顧問：3.0%
ARKM 總供應量將在上市 7 年後完全解鎖，初始流通量為總供應量的15%。
投資者、核心貢獻者和顧問代幣需在上市後鎖定一年，並在 3 年內線性解鎖；生態系統基金解鎖期限超過 5 年；基金會金庫解鎖時間超過 7 年。
BNB 價格走勢分析
幣安 Launchpad 活動對 BNB 價格的影響可分為三個階段：
- 第一階段：消息發布～快照開始前
這段期間是想參與的用戶可以買 BNB 囤放的期間，一般預期 BNB 走勢較好。
. - 第二階段：BNB 快照期間
由於是數日的平均持倉，這段期間晚來的用戶依然可以 加倉 BNB 以獲得額外的認購資格，理論上 BNB 走勢應該也較好；但實務上，我們常觀察出市場在這段期間提前反映出 “利多出盡” 的現象，讓 BNB 在這段期間就會走過高點。
. - 第三階段：快照結束後～認購結束
快照結束後通常即利多出盡。如果沒有其他利好，一些為了 Launchpad 的玩家可能會在公布代幣分配結果後出售 BNB，使 BNB下跌。
| 時間點 | 事件 |
|---|---|
| 7/10 17:21 | 幣安發布 Launchpad 活動消息 |
| 7/11 08:00 ~ 7/17 08:00 | BNB 平均持倉量快照期 |
| 7/17 14:00 ~ 7/18 13:59 | 認購期間 |
鏈習生團隊將在以下分析第一階段及預測第二階段，待 7/18 活動結束後，將為大家覆盤 BNB 幣價走勢。
第一階段：Launchpad 消息發布 ~ 持倉快照前（7/10 17:21 ~ 7/11 08:00）
由下圖可見，幣安發布 Launchpad 消息前 BNB 價格為 $232.92。
消息發布 10 分鐘後，BNB 價格上漲至 $231.04。
直至持倉快照前 10 分鐘，BNB 價格為 $245.02，總共上漲超過 5%。
根據上述觀察，我們得出兩個結論（非投資建議）：
一、若想參加 Launchpad 活動的用戶，可以先在這段期間買 BNB 囤放，一般預期 BNB 走勢較好。即使是公告 Launchpad 活動後才買入 BNB，依舊是有吸引力的。
二、如果有在第一時間看到 Launchpad 消息（消息公布到幣價最高點僅過了 15 分鐘），可以考慮透過 永續合約 短線做多。此為高風險操作，須注意風險。
延伸閱讀：幣安合約教學
此外，對比同時間 BTC / USDT 的走勢，可以發現 BTC 僅上漲 0.9%。所以當幣安 Launchpad 活動期間，BNB 走勢都是贏過大盤的。
第二階段：BNB 快照期間（7/11 08:00 ~ 7/17 08:00）
本文撰寫時為 7/12 快照第三天，BNB 價格為 $246.41。
由下圖可見，7/11 ~ 7/12 快照期間的前兩天，BNB 價格浮動不大，約在 $235 ~ $250 區間震盪。
根據過往的經驗，在快照倒數第三四天，BNB 價格通常會達到最高點，即 $250 左右，隨後 BNB 價格就會下跌。
過去也有案例在 BNB 價格下跌後，市場進場抄底想抓緊最後參與機會，大量買入 BNB，將價格拉回，從下圖推測這次也可能會發生這樣的狀況。
最後，在 BNB 快照的最後一兩天，BNB 價格會預先反應市場不再有買入需求而下跌。
由上述兩階段的分析可看出，只要在 Launchpad 活動期間的前面幾天投資 BNB 都是有收益的。
整體市場氛圍
儘管幣安 Launchpad 做為單一事件對於 BNB 幣價短期應是利好，但我們不應該將這幾天的漲跌完全歸因於它——搭配當下時空的幣圈市場狀況也是很重要的。
Arkham 在上架幣安 Launchpad 後也爆出一些爭議：
- 社群抨擊 Arkham 未重視用戶隱私
在上架幣安 Launchpad 後，Arkham 在推特宣布將對早期用戶空投代幣，而空投的數量將取決於用戶透過推薦碼鎖賺取的積分而定。由於推薦碼是由用戶的 Email 編碼而成，只要透過線上工具即可反推用戶的 Email 帳號。這個機制讓社群產生了疑慮，認為 Arkham 未重視用戶隱私。事後，Arkham 也隨即更新了此機制，使用加密過後的 Email 作為推薦碼，現已無法透過工具反推用戶的 Email 帳號。
. - Arkham 創辦人疑似 CIA、FBI
Arkham 創辦人 Miguel Morel 被社群質疑與美國政府 CIA 或 FBI 有關係，有人指出此前 Miguel Morel 的 Linkedin 上的興趣與美國 CIA 相關。另外，Arkham 背後投資者之一 Palantir 的首位客戶也是美國 CIA。
Arkham 則表示他們與政府機構無關，絕非美國政府的秘密專案，Arkham 是一個加密原生團隊。
事後復盤
我們原先預測幣價最高峰會落在 $250 左右，但因遇上 Ripple 贏得 SEC 訴訟勝利，幣圈全面上漲。BNB 價格也在 13 日晚上也連帶拉升超過 4%，幣價更在隔日 14 日達到最高點 $260.19。
這次的 BNB 幣價從消息發布前 $232.92 到最高點 $260.19，漲幅約 12%；而從最高點至 Launchpad 投入結束，跌幅約 6.5%。
根據這次的幣價走勢，可以看出 BNB 在快照倒數第三天（15 日）開始明顯下跌，因為 Launchpad 活動接近尾聲，BNB 不再有買入的需求，故幣價提前反應市場。
根據過往及這次經驗，若能在公佈 Launchpad 消息後至快照前期購入 BNB，並在快照中期賣出，都是可以獲利的；
反之，如果在快照中後期開始做空 BNB，只要市場上沒有其他影響需求或幣價上漲的因素，同樣也能夠獲利。但做空的風險相對高，除了利好因素外，還可能會遇到巨鯨抄底，導致爆倉風險。
幣安 Launchpad 參與方式
【代幣信息】
- 代幣名稱：Arkham（ARKM）
- 硬頂：2,500,000 美元
- 個人硬頂：15,000 美元（300,000 ARKM）
- 代幣總量：1,000,000,000 ARKM
- Launchpad額度：50,000,000 ARKM（代幣總量的5%）
- 兌換比例：1 ARKM = 0.05 美元（BNB實際兌換比例將會在投入前公布）
- 支持模式：投入
- 參與投入幣種：BNB
- 項目深度報告：Arkham（ARKM）
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【參與方式】
- 參與資格：
7 月 11 日 08:00 ~ 7 月 17 日 08:00 之間，幣安將紀錄用戶 6 日的 BNB 日平均持倉量（包含現貨錢包、槓桿帳戶、質押借幣帳戶、賺幣帳戶、BNB 收益池、合約帳戶、資金帳戶、新幣挖礦帳戶、DeFi Staking 帳戶、雙幣投資帳戶），並根據日平均持倉決定可以投入 BNB 的最大額度。
. - 投入階段：
7 月 17 日 14:00 ~ 7 月 18 日 13:59 開放投入，限於 24 小時內進行投入，逾期將喪失投入權利。
注意：只能使用現貨帳戶中的 BNB 進行投入，且成功投入後無法撤回。投入完成後，參與投入的 BNB 將被鎖倉，在代幣分配完成前無法使用相關服務（如劃轉、提現、交易等）。
. - 計算階段：
7 月 18 日 14:00 ~ 7 月 18 日 15:00 期間，計算代幣分配結果。
. - 分發階段：
7 月 18 日 15:00，宣布代幣分配結果，並從用戶鎖倉的 BNB 餘額中扣除相應的 BNB。BNB 扣除成功之後，EDU 代幣及剩餘 BNB 將發放至用戶的現貨錢包。
總結
雖然幣安 Launchpad 是一個低風險高爆擊的機會，但仍然存在一定風險，有可能面臨一上市就破盤，也就是開盤價低於認購價格，造成損失。
如果有閒置資金或 BNB 不妨可以體驗看看幣安 Launchpad 活動；若沒有把握的話，也可以透過這次的 Launchpad 活動觀察 BNB 幣價走勢及市場氛圍，相當有趣！
