最後更新日期：2025 年 11 月 5 日

隨著近年「高股息 ETF」不斷推陳出新，股票的殖利率高低日益受到投資人關注，但殖利率究竟是什麼樣的概念？真的越高越好嗎？本文將從最基本的定義開始，帶你看懂殖利率的意涵與計算方式。

殖利率是什麼？怎麼計算殖利率？

現金殖利率（Dividend Yield），簡稱殖利率。在股票市場中，殖利率（Dividend Yield）代表投資人每投入一單位金額，能拿回多少比例的現金股利。

舉例來說，某公司在股價 100 元時，配發了現金股利 5 元給投資人，那麼其殖利率就是 5%。

由此可見，殖利率的計算公式其實相當直覺👇

現金殖利率 ＝ 每股現金股利 ÷ 股價 × 100%

殖利率是結果，不是承諾

殖利率看似公司提供給投資人的報酬率，但實際上，它只是過去一年的結果。其分子（股息）是去年的盈餘與配息政策；分母（股價）則是此刻的市場價格。

這代表殖利率其是一個滯後指標（lagging indicator），它反映的是公司「去年表現如何」，而不是「未來一定會給多少」。

我們先回到上面的例子：

去年公司配發 5 元現金股利、股價為 100 元，殖利率為 5%。

若今年公司營運成長、配息提升至 10 元，而股價仍維持在 100 元，殖利率就變成 10%；反之，如果配息減少或股價上漲，殖利率也會跟著下降。

也就是說，殖利率並非定值，它會隨公司配息政策或股價波動而改變。

那殖利率有什麼用？

你可能會覺得，既然殖利率只是結果，為什麼投資人還那麼愛看殖利率？原因在於，殖利率雖然不能預測未來，但它能反映公司的獲利穩定性與配息政策的「態度」。

一間穩定、長期維持合理殖利率的公司，往往代表其獲利穩健、現金流健康，對存股族來說是一種「現金流安心感」的指標。

相反地，殖利率突然暴衝、遠高於同業時，反而要小心可能是股價下跌或獲利衰退造成的假象。

簡單來說，殖利率不能告訴你未來會賺多少，但能幫你判斷一家公司「盈利是否穩定、分潤是否大方」。

殖利率越高越好嗎？

部分投資人看到殖利率 7%、8%、甚至超過 10%，就會直覺認為「報酬高、值得買」。但現在你已經知道，殖利率高不一定代表公司表現好，反而可能是一個警訊。

於是我們可以把「高殖利率」分成兩種情況來看👇

✅ 第一種：殖利率真的提高，營運穩定

這是投資人最希望看到的情況，說明公司獲利成長、現金流穩健，能在不影響營運的前提下，主動提高配息。

假設某企業近年持續賺錢、盈餘穩定成長；在股價不變的前提下，公司決議把現金股利從 5 元提高到 7 元，殖利率自然也提升。

這種情況的高殖利率屬於「健康型」，反映公司體質良好、配息政策穩健，是長期存股族可參考的訊號。

⚠️ 第二種：股價下跌導致殖利率被「墊高」

另一種常見的高殖利率，其實是股價大跌所造成的假象。

假設某公司原本股價 100 元、配息 5 元，殖利率為 5%。若下一季度股價因獲利衰退跌到 50 元，而公司尚未宣布調降股息，殖利率就會變成 10%（5 ÷ 50 × 100%）。

表面看起來好像「變得更划算」，但實際上這家公司可能正面臨營運壓力，未來一年能否繼續配發 5 元、甚至是否能維持獲利，都是未知數。

因此我們也可以說，高殖利率有時並不是公司大方，而是市場在用下跌的股價提醒你「這家公司可能出狀況了」。

所以殖利率要多少才合理？

要判斷殖利率是否「合理」，最簡單的方式就是先看看市場上具代表性的 ETF 表現。原因是這些 ETF 集合了不同產業與公司規模，能反映整體市場的平均配息水準。

具體來說，投資人可以最具代表性的市值型 ETF 0050 和高股息 ETF 0056 作為判斷標準👇

根據元大投信截至 2025 年 9 月 30 日公布的最新數據，0050 近一年殖利率為 2.23%，這代表市值型 ETF 或一般穩定企業的殖利率維持在 2%~2.5% 屬合理範圍。

0056 近一年殖利率則為 4.66%，說明以高配息公司為主的 ETF 殖利率水準大約在 4%~5% 之間。

換言之，這兩檔 ETF 可以告訴你市場的平均配息長怎樣；看到殖利率高得離譜的標的別急著買，先想想它為什麼這麼高。

虛擬貨幣也有殖利率？

在傳統投資圈，殖利率幾乎是衡量「現金報酬」的共同語言。但隨著數位資產市場興起，越來越多投資人發現，在虛擬貨幣世界中，也存在類似殖利率的概念，只是換了一個名字──「APR」和「APY」。

不同的是，股票的殖利率來自公司營運分紅；而虛擬貨幣的報酬，則是透過系統設計或平台機制，讓持幣者也能獲得一種「加密股息」。

接下來讓我們一起看看虛擬貨幣的「殖利率」到底是怎麼形成的？它和股票世界裡的殖利率，又有什麼不一樣。

虛擬貨幣的殖利率 APR 和 APY 是什麼？

在虛擬貨幣世界裡，你可能經常看到「APR」或「APY」這兩個縮寫。它們看起來像英文公式，雖然意思跟殖利率很接近，都表示「持有加密資產後，一年可以獲得多少報酬」，但在實務面卻略有不同。

殖利率 APR 是什麼？

APR（Annual Percentage Rate）是「不考慮複利的年收益率」，代表它反映的是資產在一年內以固定比例計算出的單利收益。

舉例來說，投資人持有 1,000 美元的穩定幣，一年獲得 50 美元的加密股息，其 APR 就是 5%（50 ÷ 1,000 × 100%）。

由於算式簡單，APR 經常被投資人用於估算實際收益。先讓我們設想一個情境：

Alice 打算把 1,000 美元存放 N 天在一個以 5% APR 計息的平台，那這筆加密股息的可預期收益就會是👇

1,000 × 5% ÷ 366 × N 美元（必須除以 366 是因為一年有 366 天）

這段算式相當簡單，當中變因只有「時間」，代表投資人只要把自己想存放的天數帶入算式，就能推算出存款期間可獲得的「加密股息」收益。

殖利率 APY 是什麼？

APY（Annual Percentage Yield）是「考慮複利效果後的年收益率」，這代表 APY 是反映了利息滾入本金後再產生收益的效果。

需要注意的是，既然 APY 已經考慮的複利料果，那投資人就必須在「放滿一年」的前提下，其加密股息才能藉由複利達到表定收益。

反之，如果投資人提早贖回資產，其實際報酬通常會「略低於」表定的 APY，這就這辦法像 APR 計息一樣能直接套公式推算。

加密股息的殖利率是多少？

在虛擬貨幣市場中，不同資產通常具有不同的殖利率，取決於平台機制。以當下市場數據為例：

以太幣（$ETH）的殖利率為 2.36%；說明若投資人存入 1 枚以太幣，能在一年後獲得 0.0236 枚以太幣作為加密股息。這個收益並不會自動執行再投入，屬於單利計算的「APR」計息。

另一方面，美元穩定幣，例如 $USDC、$USDT 等資產的殖利率通常落在 4.5~5%。這代表投資人持有 1,000 美元的穩定幣，能在一年後獲得 45~50 美元的加密股息。此收益是已自動執行再投入的結果，意即包含複利效果的「APY」計息。

用一句人話來說：

以太幣的 2.3% APR 如同領「定存利息」；穩定幣 $USDC 的 4.5~5% APY 則像把利息繼續滾進本金裡的「活期存款」。

股票和虛擬貨幣殖利率有什麼差異？

看到這裡，你可能會想，既然股票有殖利率，虛擬貨幣也有 APR 和 APY，兩者是不是其實一樣？答案是，概念相似，但本質不同，可從以下四點來區分👇

💰 收益來源

▶ 股票殖利率

來自現金股息或股票股息，反映公司的實際盈利與配息政策。

▶ 虛擬貨幣殖利率

來自加密股息，例如「區塊獎勵」或「放款收益」；這反映的並不是公司分紅，而是「系統回饋」。

⏳ 配息週期

▶ 股票殖利率

每半年或一年公告一次；配息每季一次。

▶ 虛擬貨幣殖利率

APR 用於計算「區塊獎勵」類的加密股息（以太幣），處於動態平衡：參與者越多，APR 越低，理論上每 6.4 分鐘配息一次。

APY 則用於計算「放款收益」類的加密股息（穩定幣），亦處於動態平衡：「借款資金 / 放款資金」的比例越高，APY 也越高，並且隨時都在配息。

🔨 目標用途

▶ 股票殖利率

反映的是公司「去年實際配了多少」，屬於「回測指標」。

▶ 虛擬貨幣殖利率

通常被投資人用於估算報酬率，屬於「預測指標」

☣️ 風險屬性

▶ 股票殖利率

乍看穩定，但它是「過去結果」而非「未來保證」。若公司獲利下滑，卻因股價大跌導致殖利率看似飆高，可能讓投資人誤以為撿到便宜，實際上卻踩進體質惡化的陷阱。

此外，殖利率並不反映公司現金流壓力，有些企業為了維持公司形象仍強行配息，反而增加了財務風險。

▶ 虛擬貨幣殖利率

同樣乍看穩定，但虛擬貨幣本身價格波動劇烈，就算殖利率維持 2%，幣價卻下跌 20%，最終的實際報酬仍可能轉為負值。

此外，以 APY 標示的年收益率通常是假設資金放滿一年，持續複利計算後的理論值。若中途贖回，實際拿到的報酬往往低於表定數字。

H2-6 高殖利率存幣怎麼做？

如果你也開始好奇虛擬貨幣殖利率的「加密股息」到底該從怎麼領？其實方法比你想的還簡單。

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