最後更新日期:2025 年 1 月 16 日

2024 年,以太幣(ETH)全年漲幅約 43%,但與同期大漲超過 115% 的比特幣(BTC)相比,表現遜色不少;此外,像 Solana、Cardano 等被譽為「以太坊殺手」的公鏈,去年的表現也大幅超越以太幣。

儘管如此,以太坊依然有許多潛在利多,被看好在 2025 年第一季要掀起「以太坊海嘯」大爆發!這篇文章要為你盤點以太坊 2025 年 5 大看點,一起來了解吧!


▍以太坊 2025 年進行 Pectra 升級

以太坊計劃於 2025 年推出 Pectra 升級,目標是全面優化用戶與開發者的體驗,並讓未來的可擴展性升級更加輕鬆高效。

Pectra 升級將引入帳戶抽象化、驗證者操作優化,以及網路性能的全面改進。

透過新增質押限制、質押提取功能,以及簡化智能合約開發流程,不僅能進一步提升以太坊網路的安全性與效率,還能對依賴以太坊作為安全基礎的第二層網路(Layer 2)帶來正面效益。

繼「以太坊合併」(The Merge)後,Pectra 將成為以太坊生態系統中的第三大重要升級,其成功推行可能成為 2025 年以太坊復甦的關鍵推手。

以太坊分析師 Anthony Sassano 預測,Pectra 升級有望在今年 3 月或 4 月正式上線。


▍機構投資者在低點囤積以太幣

鏈上數據平台 Santiment 顯示,兩項關鍵指標持續上升:

  • 非交易所頂級地址持有的以太幣供應量
  • 頂級地址持有持有的以太幣供應量

去年 11 月和 12 月,這些指標的增長顯示,大型錢包投資者正在低點積極囤積以太幣。

資料來源:Santiment
資料來源:Santiment

此外,根據 Lookonchain 的資料,包括川普支持的「世界自由金融」(World Liberty Financial, WLFI)在內的大型機構,已經在 ETH 價格低迷時大量買入以太幣。

隨著大型機構在交易所外持有的以太幣供應量增加,這通常被視為看漲信號,顯示以太幣未來可能有更多上漲空間。


▍美國以太坊現貨 ETF 或將加入質押收益

雖然美國證券交易委員會(SEC)已批准多檔以太坊現貨 ETF,但這些產品目前仍未納入質押收益。相較於瑞士和加拿大,SEC 一直對包含質押收益的 ETF 持保留態度。

不過,隨著川普當選總統,親加密政策影響下,SEC 可能放寬限制,批准納入質押收益的以太坊 ETF,進一步吸引更多資金流入以太坊生態系統。

這將讓投資者能透過以太幣質押獲取額外收益;與此同時,ETF 發行商也能藉此提升基金淨資產價值(NAV)、降低管理費,甚至提供額外分紅,帶動市場更大的投資熱潮。


▍機構採用率提高,超越以太幣本身的用途

RWA 代幣化平台 Brickken 的區塊鏈負責人 Dario Lo Buglio 在受訪時表示:

大家要記住,以太坊不只是像比特幣一樣具備金融用途,它還擁有智能合約功能,能夠支援各種應用程式開發。因此,以太坊的價值應該在支付工具與去中心化應用(DApp)平台之間找到平衡。

我不認為以太坊的價格落後,真正落後的是開發進度。

由於以太坊是目前規模最大的去中心化應用和智能合約平台,系統變更需要時間,這與 Solana 等能夠快速升級的協議不同。

Lo Buglio 依然看好以太坊在機構市場的發展潛力,認為其智能合約技術與底層架構將持續吸引更多機構採用與投入。

以太坊在 RWA 領域具有領先地位,未來還可能與 AI 技術結合,開拓更多應用場景與市場機會。


歷史數據顯示:以太幣第一季漲勢強勁,8 年內 6 次上漲

根據 Coinglass 數據,過去 8 年裡,以太在第一季表現不俗,其中 6 年都有上漲。

尤其是在美國總統大選後的 Q1,漲勢更為明顯。例如在 2017 年 和 2021 年,ETH 第一季度分別飆升 518.14% 和 160.7%,展現出強勁的市場動能。

隨著 2025 年美國大選效應逐步發酵,市場普遍關注這波歷史趨勢是否能再度上演,以太坊能否迎來開年大漲。

資料來源:Coinglass
資料來源:Coinglass

▍小結:2025 年,以太坊能否再掀市場熱潮?

隨著 Pectra 升級上線、機構資金湧入、美國以太坊現貨 ETF 質押收益獲批的可能性增加,再加上 RWA 與 AI 應用的發展,以太坊 2025 年動能強勁。

歷史數據顯示,以太幣在美國大選後的第一季表現突出,若這一趨勢延續,2025 年初或將成為以太幣價格爆發的關鍵時點。

然而,市場仍須關注全球經濟動盪、監管政策變化,以及 Solana、Cardano 等競爭公鏈的生態發展,這些因素都可能影響以太坊的成長節奏。

整體來看,2025 年對以太坊而言,將是決定未來走勢的關鍵一年——究竟能否再次引領市場,甚至開啟新一波牛市?我們拭目以待!


▍參考資料