最後更新日期：2025 年 5 月 18 日

投資加密貨幣並不只是「買幣賺差價」，而是一種與新創科技產業緊密連結的投資行為，背後涵蓋多種屬性與價值邏輯，需要比評估股票更細緻的理解與判斷。

 

雖然我們能套用股票投資的技術面、基本面等四大評估方向，但實際上加密貨幣的資訊來源、波動特性與評估工具都有極大差異，不能照搬傳統方式。

 

對新手而言，建議從「比特幣」、「以太幣」、「穩定幣」等產業龍頭開始認識，再深入探索感興趣的賽道，才能在風險與潛力之間取得良好平衡。

各位股票投資者，你是否總是看到各種加密貨幣在新聞上殺高殺低，對比特幣、以太幣等數位資產感到好奇的同時，卻又對於區塊鏈產業感到陌生，始終不確定「我是否應該要投資加密貨幣」以及「我要如何投資加密貨幣」嗎？

這篇文章將解答你的疑問。

本文不會著重於討論加密貨幣的理念和技術，相對地將更多著墨於「投資」上的概念、決策差異，投資加密貨幣和投資股票有什麼不同的之處？我可以用評估股票的方式評估加密貨幣嗎？更重要的是，我究竟適合投資加密貨幣還是投資股票呢？讓我們繼續看下去。

如果對於加密貨幣和區塊鏈背後的基本運作原理有興趣，建議大家先看完以下兩篇簡單的科普文章後，再來詳讀本篇內文。

延伸閱讀：區塊鏈是什麼？區塊鏈的由來與五大創新之處 

延伸閱讀：加密貨幣是什麼？虛擬貨幣是什麼？一文探索加密貨幣特性及種類！

「股票」和「加密貨幣」有什麼不同？

股票是一間公司為了籌措資金，因而將公司部份所有權（股份）出售。換言之，投資股票就是投資一間公司，期望該公司將來的營運能蒸蒸日上，如此，股票（公司部份所有權）就能在公開市場上用更高的價格賣出，或是能獲得更高額的股息分成。

那麼「加密貨幣」本身是什麼樣的資產呢？投資加密貨幣又代表著什麼呢？

加密貨幣是一種在 區塊鏈 上流通的數位資產，它是由加密貨幣專案組織「項目方」所發行，整個加密貨幣產業就如同新創科技產業，和 Ai、計算機等科技產業的定位相似。投資加密貨幣就是投資一個加密貨幣項目，並看好它未來的發展，期望透過價差或其他理財方式獲利。

和股票不同的是，項目方所發行的加密貨幣，各被設計擁有不同的屬性，以下我們用投資股票的思維，簡單將這些屬性分為四大類型：

• 治理權：擁有此屬性的加密貨幣，持有者就如同可以參與股東大會，治理代幣可以用作項目重大決策的投票，以及作為項目發展提案的憑證。
  
  
• 利潤分成：有些項目的加密貨幣持有者，可以定期獲得來自項目方的利潤分成，就像在領取股息、股利，持有越多加密貨幣則能獲得越多利潤分成。
  
  
• 功能性：許多加密貨幣能夠作為使用「特定服務」的代幣，就像去電子遊樂場必須要兌換遊樂場專屬代幣一般。比方說，使用以太坊區塊鏈就必須要支付以太坊所發行的「以太幣」作為服務的手續費。
  
  
• 鏈上資產：大部份的加密貨幣就如同 區塊鏈 上流動的「貨幣」一般，它在用戶之間的傳輸、加密貨幣之間的轉換、借貸／買賣數位資產等金融活動上相當便利，甚至特定加密貨幣如比特幣、穩定幣，已經可以在許多歐美地區用作日常生活消費支付。

總而言之，每個項目方都為他們的加密貨幣設計了不同的屬性，因此當我們投資特定的加密貨幣之前，必須先詳細了解該加密貨幣的屬性和價值來源，以便完整評估該投資標的。

值得一提的是，「比特幣」是其中相當獨特的加密貨幣，它身為加密貨幣產業的開山始祖，除了具備「代幣」屬性之外，更因為它的易用性和稀缺性，讓它有著「數位黃金」的稱號，詳情可以參考《比特幣是什麼》和《為什麼比特幣具有價值》這兩篇文章。

重點整理💡

每種加密貨幣所具備的屬性不同，而大部份都具備著便於傳輸、交換的「便利性」，投資特定加密貨幣之前，必須先針對加密貨幣的所有屬性和價值來源進行評估。

加密市場有哪些賽道（產業類型）可以投資？

在投資股票時，投資者常常會選擇自己有興趣的「產業」進行研究，每種產業的股票特性各不相同。在加密貨幣市場中，我們會把眾多項目區分成不同「賽道」，簡單分為以下 4 種介紹：

• 基礎設施賽道：
  許多加密貨幣項目會提供整個區塊鏈產業不可缺少的服務，我們稱之為「基礎設施」，比如區塊鏈本身（公鏈項目）、即時數據服務（預言機項目）和資訊儲存服務（去中心化儲存項目）等，知名基礎設施項目有：以太坊、ChainLink、Filecoin 等項目。
  
  
• 金融賽道：
  加密市場的去中心化金融賽道（DeFi），就好比股票市場中的金融業，每個 DeFi 項目都提供不同特色的金融服務，知名 DeFi 項目有著 Aave、Uniswap 等等，更多關於 DeFi 的介紹，請見《DeFi是什麼？什麼是去中心化金融？》。
  
  此外，有些由企業經營的加密貨幣交易所也會發行自己的加密貨幣，我們稱之為「平台幣」，關於平台幣可以看這篇文章《什麼是平台幣？平台幣價值、特色及風險》。
  
  
• NFT 賽道：
  NFT 就像是藝術、時尚品牌產業，事實上也已經有許多傳統品牌如 Nike、GUCCI 紛紛加入發行 NFT 的行列，知名藝術拍賣行「佳士得」也會定期將 NFT 視為藝術品來拍賣。
  
  投資 NFT 除了可以享有這些品牌的產品、服務，更可能以「低買高賣」的方式賺取價差，知名原生 NFT 品牌有：Yuga Labs（BAYC 無聊猿發行商）、Azuki 等，更多關於 NFT 的介紹請見《NFT 是什麼？10 分鐘帶你了解 NFT 熱門應用、創新與價值 》。

💡幣圈小知識：NFT

NFT 的全名為非同質化代幣（Non-Fungible Token），每個 NFT 都是獨一無二且不可分割的。NFT 就如同「數位證書」一般，是基於區塊鏈不可竄改特性所衍生的技術，它可以是一張圖片、影片、甚至是一篇文章。NFT 會被記錄在區塊鏈上，只要該區塊鏈存在，NFT 便不會憑空消失，這也是它被人們稱為「數位資產」的原因之一。

• 遊戲賽道：
  將玩家的遊戲資產上傳至區塊鏈的項目，我們稱之為「區塊鏈遊戲」，這些項目所發行的加密貨幣、NFT 也是投資標的之一。如果對投資加密貨幣遊戲賽道有興趣，可以看看這篇文章《GameFi是什麼？GameFi 的風險、優點和缺點？》

在投資加密貨幣時，推薦新手可以先了解市值排名前列的「比特幣」、「以太幣」和加密市場的隱形大功臣「穩定幣」等產業龍頭，之後再去深入了解其中一項較有興趣的賽道來專精投資。

重點整理💡

加密市場可以簡分為 4 大賽道（產業類型），分別是基礎設施、金融、NFT 和遊戲。推薦新手先了解「比特幣」、「以太幣」和「穩定幣」等產業龍頭，之後再擇一賽道學習。

評估股票的方法可以用來評估加密貨幣嗎？

評估股票常見的四大面向分別為技術面、消息面、籌碼面、基本面，評估加密貨幣依然可以適用以上四大面向，但在資訊來源、評估細節上有著許多不同之處。

• 技術面：評估加密貨幣的技術面的工具和理論，與股票市場相仿，不無太大區別。加密貨幣市場同樣是使用 K 線圖來表示價格變化，並透過壓力／支撐、形態學等觀念來判讀加密貨幣項目的技術面。
  
  
• 籌碼面：由於區塊鏈「公開透明」的特性，散戶可以藉由「鏈上數據」（區塊鏈上公開的數據），研究加密貨幣的分佈，就像研究股權集中度、董監持股一般。透過區塊鏈，散戶還能追蹤特定錢包地址，如同追蹤特定主力的買賣時機、持有籌碼，研究他們的行為與價格之間的關係，這是股票市場做不到的，因此籌碼面是評估加密貨幣的一大要點。
  
  值得注意的是，通常加密貨幣的發行會經歷多個階段的解鎖，避免項目在成熟前，風險投資人過早拋售獲利，使得早期投資的散戶虧損，下跌的幣價也不利於項目發展。比方，XX 項目會在發行 1 年後才解鎖 20% 早期投資者的加密貨幣，在 2 年後才會解鎖 40%，以此類推。

• 消息面：加密貨幣市場和股票市場不同，市場持續一週 24 小時不間斷，因此隨時都有海量的訊息在市場上出現。加密貨幣投資者比起傳統媒體，更習慣於藉由推特 Twitter、Discord、Telegram 等社群軟體來獲得第一手的資訊，因此加密貨幣市場的消息面更加多元，但同時我們必須具備「資訊識讀」的能力，避免被不實消息影響投資決策。
  
  
• 基本面：大部份的加密貨幣項目並不會週期性地公開財務報表，但相對的，許多項目的鏈上數據能被隨時查閱，評估基本面所使用的資訊會更加即時。由於並不是每個項目都是以營利作為目標，且每種加密貨幣的屬性皆不相同，因此股票常使用的指標如本益比 P/E、殖利率，僅適用於特定的加密貨幣。
  
  取而代之的是，加密市場會使用「代幣經濟學」，用來研究不同加密貨幣的發行規則、價值來源、完全稀釋估值（FDV）等資訊，我們也會透過項目的市場定位、用戶數據、開發者活躍度（類似於財報的員工數量）等數據，評估一個加密貨幣項目的成長動能、護城河等基本面指標。

總之，基本面是評估加密貨幣的重要指標，只是使用的工具從「財務報表」變成了「鏈上數據」、「代幣經濟學」等資訊來源。

重點整理💡

評估股票的方式並不適用於每一種加密貨幣，所使用的工具也不盡相同，但評估的四大面向概念是相仿的。

我適合投資加密貨幣還是投資股票？

在判斷我們究竟更適合投資哪一項資產之前，我們先接著了解加密貨幣市場不同於股票市場的三大特色，作為投資決策的參照：

一、高價格波動性

加密貨幣的價格波動性，普遍高於股票市場。比方說，當我們將加密貨幣第一大市值的比特幣，和美股標普 500 的價格來比較，可以看到從 2015 年初到 2022 年中 ，比特幣的價格上漲了 100 倍；標普 500 的價格只上漲了 1.5 倍。但是相對之下，比特幣也曾在 1 個月之內，暴跌了 47%；也曾在一整年內，緩跌了 84%。而標普最深的跌幅，僅有 25%。

二、早期新創科技產業

由於加密貨幣產業屬於早期快速發展中的新創科技產業，因此許多項目具有高度未來潛力，投資人可以期望較高的投資回報率。

發行加密貨幣並不像股票一般，需要經過長時間的審核才能上櫃、上市，且股票的早期投資機會，一般只有特定投資人、投資機構能夠接觸到。發行加密貨幣的門檻較低，項目方可以在設計完加密貨幣經濟模型後直接發行，因此我們有機會接觸到「首次公開發行」的加密貨幣。

但必須注意的是，高報酬機會的同時也伴隨著高風險，早期項目的發展不如成熟企業一般穩定，投資者除了做好自己研究之外，更需要分散風險。

三、監管問題

加密貨幣產業是無國界的，透過網際網路連結著整個產業，因而各國對於加密貨幣的法規也不盡相同。由於加密貨幣產業屬於早期階段，政府普遍對於其較不熟悉，因此監管尚未完善，加密貨幣用戶也因此無法受到法律完整的保障。比如當某個交易平台破產時，用戶無法直接獲得來自政府法律援助，又或是當用戶被詐騙時，政府難以協助處理。

台灣目前已經審核數間加密貨幣交易所通過了〈洗錢防制法〉，加密貨幣所得也有確切的稅務規範，不過關於 NFT 所有權、詐騙案如何審理等更多規範細節，未來仍須由法案制定者定奪。

股票在上市／上櫃證券交易所之前，已經經歷過了多輪投資，散戶只能在二級市場買賣，錯過了早期投資機會。但相對而言，股票市場已經歷過數十年的發展，投資市場經得起時間考驗。

加密貨幣價格波動性較高，投資散戶能有參與這個產業的早期投資機會，但同時也需承擔早期所帶來的不穩定風險，屬於高報酬／高風險的投資。

至此我們可以得知，加密貨幣「本身」除了和股票的屬性有著差異之外，其報酬率和風險也相對較高，我們能在風險承受度範圍之內，配置一定的加密貨幣資產，以平衡整體投資組合的風險報酬率及分散風險。許多加密貨幣投資者會投資些許股票，股票投資者亦然，重要的並不是投資的資產類別，而是自己是否已充分了解該資產的特性，並進行適當的資產配置。 

重點整理💡

加密貨幣屬於早期投資，其特色是高報酬／高風險，我們能在風險承受度範圍之內，配置一定的加密貨幣資產，以平衡整體投資組合的風險報酬率及分散風險

如何投資加密貨幣？

透過加密貨幣的獲利方式和投資股票類似，基本策略為低點買入加密貨幣現貨，並在高點時賣出賺取價差，新手可以參考這篇文章《【新手入門】三大加密貨幣懶人投資法》。不過，加密貨幣產業的投資管道遠不止於此，想知道更多加密貨幣產業專屬投資獲利方式，可以參考這篇進階文章《加密貨幣獲利的 7 種方法》。

值得注意的是，由於加密貨幣是流通在區塊鏈上的數位資產，因此投資、儲存加密貨幣的方式，和股票市場有著許多差異：

• 購買方式：
  我們並無法在證交所買到加密貨幣，相對的，我們必須透過安全、有保障的加密貨幣交易所來買入加密貨幣，以盡可能減少操作失誤、被詐騙的風險。關於如何透過交易所買入加密貨幣，可以參考這篇文章《買加密貨幣最簡單、常見、划算的方式》。
  
  
• 市場規則：
  （1）時間：加密貨幣市場全球 1 週 24 小時不休市，因此 K線圖 是以 24 小時為基準。
  
  （2）單位：由於加密貨幣的最小單位遠比股票小的多，所以交易加密貨幣的最低單位，皆是以交易所的「最低交易金額」為主，依照交易所的不同，從 100～300 台幣不等，投資門檻較低，小資族也能輕鬆投資。
  
  （3）漲跌幅：加密貨幣市場價格並沒有如股票市場的「熔斷機制」或「最高漲跌幅」，一夕之間飆漲 50% 或暴跌 50% 都是有可能的。
  
  
• 儲存方式：
  當我們買入股票後，股票會自動在證券交易所的系統內標註購買者的身份，也就是說，我們的股票實質上是「託管給證券交易所」的。儲存加密貨幣的方式和股票不同，最常見的加密貨幣儲存方式為託管交易所、儲存於熱錢包：
  
  （1）託管式交易所：當我們在由企業所營運的中心化交易所買入加密貨幣後，加密貨幣會自動存入交易所的帳戶內。就如同託管於證券交易所的股票，存放於交易所的加密貨幣在交易、理財上相當方便，適合新手入門.。但當我們將加密貨幣託管給交易所時，必須承擔「交易所暴雷」的風險，輕則暫停用戶出金，重則平台倒閉，資金一去不復返。由於加密貨幣屬於新興產業，在監管較不完善的情況下，過去曾發生過如 Mr.Gox 和 FTX倒閉事件，任何產業都不應有「大到不能倒」的迷思。
  
  關於加密貨幣交易所的選擇，可以參考《加密貨幣交易所該怎麼選擇？》。
  
  （2）儲存於數位錢包：數位錢包是一種在「電腦、手機等連網設備」運行的加密貨幣錢包，其正確名稱為「熱錢包」，它可以是電腦上的瀏覽器外掛插件，也可以是手機上的 App 應用程式。我們可以透過熱錢包和各種去中心化應用程式（dApps）做連接互動，加密貨幣完全由用戶自行保管。
  
  更多關於加密貨幣錢包的介紹，可以看《加密貨幣錢包是什麼？》。以新手來說，託管給交易所是較為簡單、直觀的選擇。

此外我們必須特別小心，許多犯罪集團會利用民眾對於加密貨幣知識仍處於一知半解的狀態，用各種話術騙取錢財，千萬不要點擊陌生連結、聽信陌生人的私訊，更不能在陌生平台內購買加密貨幣，推薦新手們在真正買入第一枚加密貨幣之前，請務必看這篇《我被騙了嗎？如何識別虛擬貨幣詐騙？》。

重點整理💡

新手可以透過較安全的交易所來買入加密貨幣，但在購買之前，請務必先詳閱反詐騙文章《我被騙了嗎？如何識別虛擬貨幣詐騙？》。

總結

加密貨幣是一種和股票性質不同的資產，但投資概念又有一些相似之處，我們可以善用投資股票所累積的經驗和觀察力，在加密貨幣市場上學習地更加得心應手。

看到這裡，代表你已經對於加密貨幣市場有著初步了解，鏈習生在這裡也準備了許多適合新手的文章，讓你能對加密貨幣有著更進一步的了解，讓我們一起深入加密貨幣的世界，探索這個充滿可能性的新興產業吧！

延伸閱讀：買加密貨幣最簡單、常見、划算的方式

延伸閱讀：新手入門】三大加密貨幣懶人投資法

延伸閱讀：【新手幣看】一文破解加密貨幣七大迷思

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