回想過去一路走來的投資旅程，在大陸操盤的那段時間是我學習成長最快的一段時間，第一次在操盤中學到了什麼叫做大國思維，還有宏觀操作，尤其又以週期循環影響我最深，我後面的投資生涯中主要都以週期交易為投資主軸，因為週期投資的主要框架邏輯對沒有任何金融背景基礎的人來說太重要，是一塊很重要的敲門磚，可以協助我們站在巨人的肩膀上去看整個世界，我曾問過交易室的大師兄，我問他：「怎麼樣才能夠把投資和交易作的更好」，師兄淡淡的回答我一句：「站的更高更遠就好，你就看窺見整個金融市場的底層原貌」，這句話我參透了很久，直到有一天和大師兄去桑拿完之後他很神秘的叫上我，跟我說：「MORRIS，我要去參加我的週期研究小群聚會，有沒有興趣來」，當然，這種絕佳的機會，我怎麼可能放過。
我印象還很深刻，那是在一個私人會所的小酒吧裡，這個聚會當天包含我只有6個人，真正是金融業界的只有3個人，其餘的人都是工程師，比較特別的是其中有一個女生平常是個宅女，興趣是日本動漫二次元文化，總之那一天的組合有一種說不出來的衝突感，但是這個聚會之後聊天的東西則是讓我聽到了前所未聞的東西。
基欽週期
上篇文章我說到經濟循環裡跟投資比較重要也有高度關聯性的循環是「基欽週期」又名「商品庫存週期」。這個循環的重複週期大概是3～4年一個循環，我在操盤室裡知道的這是一個很基本的產業推動循環，但是在聚會裡我聽到了一個很陌生的名字「George tritch」，這個名字在金融圈幾乎沒聽過，GOOGLE上也顯少資料，可以找到的，是這個男人生於18世紀初，至今已經超近150年，他當時留下了一張循環圖，然後這一張循環圖很有趣的，在之後的150年間對照道瓊工業指數，竟有高達90％的準確率，這個循環圖在幾年前我第一次看到的時候確實有讓我覺得驚訝，因為圖是超過100年的時間，而且已經都把時間點提前標示好，更重要的是，回過頭來對照歷史，當時候無法解釋我心中一直覺得奇怪的感覺，這種超自然的循環，究竟哪裡來的。
這個週期的主要時間都是按「7、11、9」這樣的年份時間下去排列整個週期的循環，我把上面這張黃色底的長週期圖在他的下面放上道瓊這100多年來的走勢圖讓大家做對照，藍色箭頭是每一個按照時間排列的大約底部時間，紫色箭頭則是大約頭部的時間，從圖表裡面我們可以清晰的看到行情趨勢的大週期底和頂部幾乎可以被包含在裡面，讓我覺得驚悚的是，這張圖我是在2016年就看過了，然後所有我那次聚會的每一個人當天聊的，都是在談三年後的2019年中怎麼開始出清在2015年佈局的大部位金融資產，如今我站在2023年的時間軸往回一看，我竟全身雞皮疙瘩，因為2019年恰巧，就是新冠肺炎前大陸和全球經濟接近頂峰，最好出清全部資產的時間點，當然那一次聚會這些人聊的不只是週期、行情，最重要的一個話題是討論怎麼移民，如今看來，這些人，真的有大智慧。
參考週期
在大陸見過神人和看過神圖之後，大家就能明白為什麼週期循環會變成我操作的一環，因為週期提供了一個基本可被預測的循環框架可被參考，當然這邊不是說週期就一定準，就拿來直接套了就用，更白話來說，週期提供了一個大資金格局佈局的視野可以提供給我們做參考，師兄常在交易室跟我分享，「你別老想著你這幾百幾千萬的部位規模去死盯，你要多去想想如果你是操盤1000億的經理人時，你怎麼安排這麼大筆資金的進和出，你要能想透了，這市場上的大趨勢行情運作邏輯，你就能理解個七七八八了」，我常一直回想師兄跟我分享的這段話，這也為我之後的操作帶來很不一樣的視野，如果我們能讀懂大資金的進出安排和可能的時間點，那是不是我們充分利用當時候市場的氛圍和收集到的資訊，就能提高我們勝率，比別人更早一步進行佈局和出場，把該賺的利潤帶走，而不用每天陷在短線交易裡廝殺，在市場裡，超額利潤通常是屬於有耐心以及有遠見的人拿走。
同樣的週期展示的是市場資金的流動情形，一旦我們能夠掌握住基礎的流動，我們就能掌握更細部的內容，舉例來說，前篇文章中我有提到，在加密貨幣行情裡面，兩個減半的4年週期裡，2016和2020年的減半前後，通常是一個加密貨幣牛市的時間，這時間大概是1年半的時間，所以2016年的減半，比特幣牛市行情走到了2017年底，2020減半的行情，比特幣牛市行情走到了2021年底，下一個減半的週期是2024年，一樣的，我們就能夠先提前預測可能比特幣減半牛市行情的結束時間，大概就在2025年底左右。前兩次2016和2020年的減半我們可以發現2016年的那一次行情比較火爆，2020年的行情相對性來說就屬於賽道比較集中的爆發行情，兩次的牛市行情2021年的上漲趨勢明顯小於2017年的幅度，根本原因我們就能夠從大週期裡面找到答案。2016年的減半週期牛市行情處在大週期的2012～2019的上升階段，屬於兩個週期上漲的重疊；而2021年的減半週期牛市行情則處在大週期2019～2023年的下行階段，此段行情在資金此消彼長之下就容易出現資金短線集中，行情驅動較小的上升行情，通過觀察週期中期的疊合時間會協助我們去掌握更精細的進出時間位置，還有哪些行情之下在我們看對趨勢之後，應該要全力出擊。
就像2016年的減半行情，幣圈上漲的主軸是比特幣為主，圍繞在比特幣性能和交易效率改善的各種山寨幣和公鏈的建立，當時候全市場的資金也相當充沛，到了以太坊開發了一鍵智能合約發幣的ICO行情之後，不管是什麼項目基本上只要一上鏈發幣，基本上就是火爆上漲個幾十倍甚至上百倍，是一個草莽非常投機的環境。到了2020年的時空背景之下，這一次的減半除了架構在新冠疫情帶來的全球經濟衰退急凍，最後還是靠了美國大印鈔解決市場流動性之後帶起了一波新的投機行情，這一次和上一次行情很明顯的不同是，法人開始進場了，市場也經歷了上一次的2017年ICO泡沫破裂後，開始注重真正的區塊鏈基礎建設，所以2021年這一波減半牛市上漲，主要就以改善以太坊性能和交易速度為主，新公鏈的生成開發，以及在以太坊鏈上的各種原生的去中心化金融生態爆發，不過最終投機的「Defi Summer」還是在2022年美國開始升息收回市場資金結束PARTY之後，幣圈以暴跌回應市場資金的收縮，終歸還是回到了週期循環的大趨勢裡面去。
同理可推，從大週期趨勢的循環來看，我們可以知道這一波週期循環的低點是在2023年左右，目前我們已從全球股市和幣圈的行情低點在2022年的11月見低之後看到了一個熊市回檔之後熊轉牛的底部出現，假設我們就暫時的把這個底當作是這一輪大週期的牛市起點，那麼這一個大週期我們就能大約預測會走上一個小細波的高點在2026年，大波的高點則是在2035年，2035年離我們太遠，2026年是比較近的地方，加上明年2024年是減半週期，兩相重疊的時間點，2024年底至2025年就是接下來這一波幣圈很大的爆發時機點，透過週期循環的呈現我們就能對行情作一個初步的規劃和佈局，同時通過行情走勢進行的過程做細部的調整和確認方向是否正確，我們整個操作就會像是在航海的過程中有一張概略的航海圖。
如何運用週期
當然，我相信會有很多人好奇或疑問，這週期以前準，未來還會準嗎？有沒有可能下次不會準，其實如果你心中會有這個問題，那就表示對於整個金融體系的運作底層邏輯不清晰，就像如果我問大家，昨天銀行升息完之後，下個月會不會馬上再降息？相信答案大家心裡都知道，大週期循環的驅動靠經濟的成長和衰退在牽引，上升市場，初始靠的是先放水刺激，後上升收水；下跌市場，靠的是初下跌停止收水，衰退發生後再次放水，就這樣讓循環不斷重複，然而這些景氣循環的運行和重複都需要一定的時間，不會突然間轉向，是屬於一個長期性的時間運作，就像過去很長一段時間全世界都是靠降息的資金放水來刺激投資，直到去年經濟數據回溫通貨膨脹開始，FED聯準會才一連串的實施升息開始收水，到最近開始有感覺到經濟熱度稍稍下降之後才逐步的停止收水，那接下來一段經濟開始降溫，就會再重回到剛剛說的循環裡，下跌停止收水、衰退後再次放水，現在2023年就是準備要進入後面兩個階段，一旦明年重新回到放水階段，加上比特幣減半週期，就很容易能夠預測到2024下半年和2025年會是一個比較友善佈局購入上漲資產的時間點，趨勢也不會在短時間內馬上停止，我們才能研判時間週期的有效性。
所以時間週期是一個框架的輔助，但是很重要的是我們可以清楚的先去預判目前是屬於大週期的上行階段還是下行階段，和趨勢同方向的我就順勢而為，當正確的趨勢展開拉開利潤之後，甚至可以考慮是否添加風險性的資產進入組合，如果是短線行情和大趨勢下行階段反向，我們就會在行情可能出現結束的時間點上更加小心，同時絕不使用槓桿或是持有風險性資產，來確保我們手中資產的安全，並靜待下一次的週期循環到來。週期不是玄學，當然也不是萬靈丹，更多時候我們可以把他比喻當成是過去傳統的紙張地圖來看，紙張地圖上會跟你說方向，但是沒辦法跟我們說哪裡可能在施工或是哪裡已經禁止通行。但是這不妨礙我們使用地圖和規劃我們的方向，細節的處理只要跟著當時候的狀況去做調整就可以，我們需要做的，是在一個大方向的基石上，儘可能站在一個更高的地方往遠處看，就能看到不一樣的視野。
