本週市場觀察隨筆：迷因狂飆！比特幣大盤下滑不止？

本週的市場焦點絕對是迷因幣

其中 Troll 代幣因為馬斯克將個人介紹改為 Chief Troll Officer （CTO），在一個禮拜內暴漲超過千倍！

不止馬斯克概念迷因幣暴漲，V 神之前提出的 Zuzalu 也被視為炒作機會，3 天大漲 20 倍。

迷因幣暴漲對市場究竟意味著什麼？

在回答這題之前，我們先來簡單覆盤近三個月的幣圈板塊輪動：

比特幣 、銘文 → Layer 1 （SOL、Avax） → 新概念 L1（Sei、Inj、Tia） → ETH 生態系 (Arb、Op、Metis、Pendle) →迷因 (Troll、Smiley)

迷因幣通常被視為最後上漲的板塊，原因為場內資金找不到其他可以炒作的賽道，當資金挹注在迷因幣時，也代表場內風險偏好增加，對於大盤後續走勢是比較危險的。

如果不想錯過這波土狗行情該怎麼做？

本週產業重點新聞回顧

ETF 過關 = 砸盤的開始？8 億美元比特幣前從灰度地址轉至 Coinbase Prime

在 1/17時，共 18,638 顆比特幣（約 7.98 億美元） 從灰度信託地址轉移至Coinbase Prime。
1月10日BTC現貨ETF通過以來，灰度信託地址從 1 月 12 日開始連續在美股 3 個交易日的開盤時間累計將 31,638 BTC（約 13.66億美元） 轉移至Coinbase Prime
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以太坊開發者在 Goerli 測試網路上部署坎昆升級

坎昆升級為 ETH 的重大利好，可以讓 Layer 2 上的 Gas Fee 更便宜、交易速度更快，在 1/17 時，以太坊核心開發人員在 Goerli 測試網上部署坎昆升級，也是正式升級的前哨戰。
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Solana 手機在空投熱潮爆賣後，緊接推出 Saga Chapter 2 手機

第一代 Saga 手機原本無人問津，只因內涵的空投價值超過手機價格，而導致銷售一空，Solan 打鐵趁熱推出第二代「Saga Chapter 2 」手機，售價 450 美金，在短短不到一個禮拜就有超過三萬隻的預購付款，相當驚人。

ETH 與 BTC 生態觀察

ETH/BTC 匯率追蹤：本週暴漲，只是開端

ETH/BTC 匯率約為 0.059，本週匯率上漲 4.5%，如上週週報所述，EB 匯率的突破只是剛開始。


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BTC 生態發展：ETF 通過後，走勢疲軟

本週比特幣價格下跌約 7.7%，意外的是 Ordi、Rats 等銘文價格表現強勁，並未隨著比特幣一起下跌，而比特幣生態幣種則較為弱勢。

 

ETH 生態觀察：

DeFi 市場變化：持平

+1.17%，本週 DeFi 整體鎖倉量無太大變化


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Layer 2 總鎖倉量變化：微幅下跌

美金本位本週下跌3.5%，微幅下跌。


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本週前 10 大 Layer 2 鎖倉量表現最好的是 Metis，七天上漲 13.09%，力壓其他 Layer 2，圍繞著 V 神媽媽是創辦人、優秀的幣價表現再加上有著去中心化排序器敘事加成，就算生態匱乏，仍依舊讓他成為，Layer 2 中不可忽視的焦點。


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本週賽道增長情形：幾乎主要賽道呈現衰退

LSD： 36.34 b → 35.49 b → -2.33%
借貸： 23.75 b → 22.85 b → -3.7%
去中心化交易所幣種：14.86 b → 14.9 b → +0.27%
超額抵押穩定幣： 10.43 b → 10.2 b → -2.2%


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本週新興潛力協議：Yield Farming 奪冠

筆者挑選出七天內 TVL 增長最多，且符合至少擁有 1000 萬美元的協議，發現 Sui 就佔了其中三名。

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值得注意的是：

  • Renzo 是 Eigenlayer 概念相關協議，用戶存入以太幣得到 ezETH，獎勵包含質押 APR+平台點數+Eigen 點數，好處是不用等到 Eigenlayer 提高上限，也可以享有點數累積，近期也得到 320 萬美元融資。
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  • Dojo 為 Inj 鏈上第一個原生 AMM Dex，幣價從低點也有 3 倍漲幅。
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  • 8 ~ 10 名為 Sui 生態協議，搭配近期 sui 幣價強勢崛起，可以多留意相關生態。

市場融資情形：DeFi 占整體 30%

本週融資項目大多為 Web 3 與基礎設施為大宗，佔比超過 6 成

  • 本週融資額最高的是 MAP Protocol，獲得 Bitrise Capital 5000 萬美元比特幣生態系統增長基金的戰略投資。MAP Protocol是比特幣的 Layer 2 。 MAP 提供基礎設施，用於增進資產、存儲和計算之間的操作性，使用戶和開發者能夠以點對點的方式使用和構建任何跨鏈的東西。

穩定幣市值：不畏市場回調，持續上升

本週微幅上漲 0.21%，總規模 1338 億美元，仍以 USDT 市值佔比最高，超過 7成。

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穩定幣無畏大盤漲跌，連續兩個月持續增加。

數據解讀：若要觀察整體市場上漲是否由外部熱錢湧入，可以觀察穩定幣市值變化。

市場上漲，穩定幣市值增加 → 有可能是場外資金湧入市場推升幣價

市場上漲，穩定幣市值不便或減少 → 較有可能是多空博弈下空軍處於劣勢

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