很多人都覺得投資加密貨幣風險很高，但其實在幣圈也有低風險、低門檻的投資方法。甚至不需承受幣價的波動，就能有 5～50% 的年化報酬率，增加幣圈被動收入！
本篇文章將為大家介紹幣圈特有的低風險投資策略：期現套利，除了介紹期現套利原理、風險外，還會告訴大家如何透過派網期現套利機器人來打造被動收入。
若還不了解 Pionex 派網的讀者，可以先閱讀 Pionex派網加密貨幣量化交易平台｜安全性、主要產品大解析｜24 小時自動交易機器人 這篇文章了解這間其背景、安全性、主要產品及特色。
期現套利是什麼？
期現套利是指在同一個時間買入「同價值」的現貨 + 做空「同價值的」永續合約，讓兩邊盈虧相互抵銷，以此賺取資金費率的一種策略。
假設目前市場普遍看好比特幣，且利用永續合約做多比特幣的人佔多數。
若我們同時「買入價值 200 美元的比特幣現貨」及「做空價值 200 美元的永續合約」，當比特幣價格上漲時，我們手上的比特幣現貨就會賺錢，永續合約的空單則會虧錢，盈虧相抵。
但因為我們有做空比特幣，所以可以另外賺到一筆「資金費率」，這樣的套利方式稱之為「期現套利」。
永續合約
全名「永續期貨合約」，是加密貨幣裡獨有的金融衍生品之一，擁有「做多」與「做空」兩種方向，是一種用來預期某幣種未來價格且沒有到期日的期貨合約。
為了避免市場或投資者偏向做多或做空其中一個方向，導致永續合約價格與現貨價格脫鉤，就須需要使用資金費率來平衡。
資金費率
資金費率是一種用來勾住現貨與期貨價格的機制，目的是為了不讓兩者之間的價格相差太遠。
並且由多數方每固定一段時間支付給少數方。以派網為例，多數方需每 8 小時支付給少數方。
當市場上：
- 做多 > 做空，資金費率為正，多方就要付給空方資金費率。
- 做多 < 做空 ，資金費率為負，空方就要付給多方資金費率。
- 做多 = 做空，資金費率為正，多方就要付給空方資金費率。
只要市場上做多的人佔多數，也就是資金費率為正的時候，我們同時買入現貨及做空永續合約，就可以賺取資金費率，而這衍生出來的套利機會就叫做期現套利。
也就是說，我們可以在多數人看好市場的時候做空，賺取資金費率。
但空單有可能使我們產生虧損，所以必須同時買入現貨抵銷掉。
因此不論幣價漲跌，都影響不了我們，只要市場上資金費率為正，就可以做期現套利。
期現套利優點
低風險穩定套利
由於持有的現貨與做空的價值相同，所以不論市場價格大漲或大跌，盈虧都會相互抵銷，本金幾乎不會受到影響。
虧損有限
由於資金費率是每固定一段時間結算一次（市面上交易所大多為 8 小時一次），因此若發現資金費率變為負的，即可自行判斷是否要關單，及時止損。
期現套利風險
負的資金費率
若剛好遇到熊市或做空該代幣的人變多，資金費率則會變成負的，也就是開設空單合約的那一方會變成支付資金費率的那一方，因此建議用戶定期查看當前資金費率的狀態。
合約爆倉
在開立空單合約的時候需要使用保證金作為抵押，若是價錢突然上漲太快，就會造成合約虧損，這可能會導致保證金被清算。
但派網的機器人會 24 小時監控並幫助用戶調整倉位，隨時調整保證金的比例，降低合約爆倉的風險。
怎麼做期現套利？
市面上目前能夠實現期現套利的方法有兩種，一種是手動操作，一種是使用機器人自動開單，以下將比較兩種方式的差別。
在交易所上手動開單缺點
用戶可以在有提供現貨交易及永續合約的交易所中，同時買入現貨及做空永續合約。
但有三個要注意的地方：
- 價格落差
因為是手動購入，所以在購入兩種商品時會產生一個時間差，幾乎不可能同時，導致購入現貨及合約的價格會有落差，這會造成現貨與合約的盈虧無法平衡。 - 爆倉風險高
用戶需要隨時注意空單合約的保證金是否被清算，因為合約有爆倉的風險。
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使用派網期現套利機器人
但若使用機器人就可以解決以上這些問題。
除了只需支付一筆極低的手續費 0.05% 外，機器人還能夠在沒有時間差的情況下，同時幫你買入現貨及做空永續合約，將購入的價差降到最低。除此之外，還能 24 小時監控、自動調整保證金倉位，大幅降低爆倉的風險。
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派網期現套利開單教學
派網期現套利提供了兩種模式的機器人供用戶選擇，分別是穩健模式及激進模式。
穩健模式
幣本位
在歷史回測數據中，ETH 在大多數時間裡都是呈現正費率，因此在此模式中，將 ETH 設為唯一套利幣種，且沒有開槓桿，所以幾乎沒有爆倉風險。
機器人開單教學
首先在理財頁面中點選「期現套利」，點擊「創建」並選擇穩健模式，填入欲使用的穩定幣及投資金額，最後點選「創建機器人」即可。
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激進模式
U本位
此模式中則不侷限 ETH，支援的幣種多元。
且提供槓桿讓資金利用率更好，將資金一半購入現貨；一半做空永續合約。
機器人開單教學
首先在理財頁面中點選「期現套利」，點擊「創建」並選擇「激進模式」，選擇幣種後，可使用上方的天數及槓桿倍數來篩選年化率，最後填入投資金額並「創建機器人」即可。
總結
本篇文章為各為讀者介紹了期現套利原理、風險、優缺點、並詳解派網期現套利機器人的穩健與激進兩種模式。透過派網期現套利機器人除了能省去盯盤時間及多筆手續費外，還能自動調整倉位降低爆倉的風險。期現套利本身就屬於低風險投資，而派網提供的穩健模式又將風險將得更低，只需要填入投資金額就能一鍵開單，並且每 8 個小時就能收益一次，非常適合新手或保守型投資人。
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