最後更新日期：2026 年 02 月 23 日

009816 作為首檔不配息的台灣50 ETF 登場，主打長期資本成長效率。

透過獲利篩選與動能配置，009816 試圖在多頭環境中，跑贏傳統市值加權的 0050 與 006208。

009816 指數歷史短、產業高度集中，也代表它更適合長期投資、且不依賴現金流的族群。

凱基投信（KGI FUND）推出的全新台灣50產品──009816，於已在 1 月 20 前募集完畢，並於今 2 月 3 日掛牌上市。作為首個不配息的台灣50 ETF，009816 主張超越競爭產品 0050 與 006208 的高回報率，引發投資人對其實際效益的高度關注。

究竟 009816 是否具有成長性？又包含哪些成分股？本文將帶你一次看懂👇

009816 是什麼樣的 ETF？

009816，全名「凱基台灣TOP 50 ETF」，是一檔由凱基投信發行的指數型 ETF。009816 追蹤指數為「特選臺灣TOP 50指數」，即市值前 50 大的本土企業；同時，為了讓 ETF 整體曝險貼近淨資產價值的 100%，凱基投信也會運用「台股期貨指數」等相關商品進行部位調整，以確保 009816 緊密追蹤指數表現。

009816 成分股調整頻率如下

• 定期審核：每年 2、5、8、11 月平衡一次
• 審核基準日：各月份第 7 個交易日
• 生效時間：審核基準日後間隔 5 個交易日生效
• 成分股數：固定維持 50 檔

▶ 009816 基金基本檔案

009816 成分股有哪些？如何選股？

009816 是追蹤特選臺灣TOP 50指數的 ETF，將從國內上市公司中精選 50 檔成分股。009816 和 0050、006208 的成分股差異在於，其選股邏輯不單單只看市值，還加入了流動性檢驗和獲利指標篩選，以確保納入 009816 的成分股都是「有賺錢、有成交量」的優質企業。

根據凱基投信公布的持股清單，前 20 大 009816 成分股包括台積電（43.52%）、日月光投控（5.12%）、聯發科（3.66%）、鴻海（3.62%）、台達電（3.47%）、聯電（3.25%）、台光電（3.14%）、奇鋐（2.34%）、國巨*（2.18%）、緯穎（1.92%）、致茂（1.82%）、京元電子（1.56%）、富邦金（1.26%）、中信金（1.21%）、智邦（1.04%）、廣達（1.03%）、國泰金（1.00%）、華城（0.97%）、川湖（0.94%）、中華電（0.88%）。

資料來源：凱基投信（資料更新時間：2026/02/11）

值得一提的是，在成分股公布前，009816 的類股詳細族群預期如下👇

009816 成分股名單正式公告後，光是前 20 大的電子類股權重加總就已超過 78.61%，符合上市前的預期。

此外，009816 的台積電權重為 43.52%，明顯低於競爭對手 0050、006208 的 64%，說明 009816 具備更佳的風險分散性。

備註：以上成分股僅為凱基投信根據 009816 選股邏輯的預估名單，實際成分股與權重請以正式公告為準。

009816 如何選股？

▶ 009816 加入「獲利指標篩選」

• 009816 僅納入近四季稅後純益總和大於 0 的公司
• 自動排除虧損企業，確保成分股都是「有賺錢」的公司
• 競爭對手 0050、006208 則是純看市值，可能持有暫時虧損的大型股

▶ 009816 採用「動能配置」

• 超出權重會優先分配給近 52 週股價表現前 20% 的成分股
• 讓「漲勢強」的成分股獲得更高權重
• 理論上能捕捉市場成長動能，提升報酬潛力

▶ 009816 成分股調整更靈活

• 原則上個股權重上限為 30%，但台積電佔加權指數超過 30% 時，將以大盤權重為上限
• 前五大成分股權重總和不超過 65%
• 相比 0050 的權重限制，009816 成分股更能彈性反映市場結構

009816 不配息的優點是什麼？

009816最大的特色在於「不配息」設計，打破過往台灣50 ETF 每年配息 2 次的慣例。這一設計不僅能簡化投資人的稅務處理，還能透過「股息自動再投資」發揮更強的複利效果，長期下來將累積更可觀的報酬。

為什麼 009816 不配息反而更好？

許多投資人習慣領取股息作為「被動收入」；但實際上，配息並不會增加你的總資產。當 ETF 配息時，其淨值會同步下降（除息），等於是「左手換右手」，把原本在 ETF 裡的錢拿出來而已。

▶ 009816 不配息的複利優勢

根據凱基投信以「特選臺灣 TOP 50指數」為例的回測數據，從 2007 年到 2025 年，009816 這類「股息再投資」策略的累積報酬率高達 743%，遠超「股息換現金」（420%）、「股息花掉」（309%）等兩種收益模式👇

▶ 009816 不配息還能省稅！

除了複利優勢外，009816 不配息還能幫投資人省下以下稅務成本。

• 54C 股利所得稅：股利併入綜合所得稅，適用 5%-40% 累進稅率
• 二代健保補充保費：單次股利超過 2 萬元，需繳納 2.11% 補充保費

009816 和 0050、006208 有什麼不同？

除了配息之外，009816 在追蹤指數、配息、成分股調整等方面亦與台灣50 ETF 代表 0050、006208 之間存在明顯差異👇

此外，009816 追蹤的「特選臺灣TOP 50指數」自 2025 年 10 月發布以來，其績效表現一直略勝 0050 與 006208 追蹤的「臺灣50指數」約莫 1 個百分點，說明 009816 可能具備更高的成長潛力。

009816 可能有什麼缺點？

雖然 009816 在不配息設計和成分股編製上都有明顯優勢，但作為一檔新上市的 ETF，投資人在考慮買進前仍需注意以下幾個潛在風險和限制。

⚠️ 缺點 1：追蹤指數歷史短，長期表現未經驗證

009816 追蹤的「特選臺灣TOP 50指數」於 2025 年 10 月 20 日才發布，至今僅有約3個月的歷史數據，代表什麼它缺乏熊市的壓力測試。

相比之下，0050 追蹤的「臺灣50指數」自 2002 年發布已有 23 年歷史，經歷過金融海嘯、COVID-19 等多次壓力測試，是實證的長期上漲。

⚠️ 缺點 2：不配息策略不適合需要現金流的投資人

009816的「不配息」設計雖然有複利優勢，但卻不太適合需要穩定現金流的族群；相較之下，0050、006208 的穩定配息更能兼具成長性與現金流。

⚠️ 缺點 3：產業過於集中，風險分散效果打折

009816 的電子股權重至少超過 60~70%，其中半導體就佔 56.18%，相當於超過一半的資金都壓在台積電為首的晶片產業，這也是 0050、006208 等台灣50 系列 ETF 的共同風險。

⚠️ 缺點 4：「動能配置」在空頭市況中可能失效

009816 指數編製採用「動能配置」，優先將分配權重給近 52 週表現強勢的成分股。這項策略在多頭市場或許能最大化上漲績效；然而在空頭市場，卻可能造成 009816 跌得比純市值加權更深。

009816 值得買嗎？適合哪些投資人？

整體來看，009816 並非一檔取代 0050、006208 的萬用型 ETF，而是針對特定投資目標所設計的進階版本。是否值得買，關鍵在於投資人的資金用途、投資期間，以及對現金流的需求程度。

適合考慮 009816 的投資人

首先，以長期資本成長為目標的投資人，會是 009816 的主要受眾。由於採取不配息設計，股息將自動留在基金內再投資，理論上能放大複利效果，特別適合投資期間在 10 年以上、且不依賴配息作為現金流的族群。

另一方面，看好台股長期結構性成長、且能承受波動的投資人，也可能會認同 009816 納入「獲利篩選」與「動能配置」的設計。這類策略在多頭或成長趨勢明確的市場環境中，理論上較有機會跑贏純市值加權指數。

不太適合 009816 的投資人

相對地，需要穩定現金流的投資人，如退休族或以配息補貼生活支出的族群，009816 並非理想選擇。其不配息設計，意味著投資人若要取得現金，必須自行賣出 ETF，與傳統「領息型」配置邏輯不同。

此外，風險承受度較低、偏好穩定指數表現的投資人，可能仍會更青睞 0050 或 006208。由於 009816 的追蹤指數歷史較短，且加入動能因子，在極端行情下的表現仍有不確定性。

總結來說，009816 作為國內首檔不配息的台灣50 ETF，股息自動再投資、動能配置的成分股篩選，為追求更高效率長期資本增值的投資人提供了全新選擇。

本文僅作為參考，非投資建議，投資前請務必詳閱公開說明書，並根據自身投資目標、風險承受度做出明智決策。

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