當一家公司希望透過上市、上櫃來募集資金時,就會經過 IPO(Inital Public Offering)首次公開發行的流程,以向大眾公開出售自己的股份。而在加密貨幣市場中,也有一個類似的代幣發行方式,稱之為 IEO 首次交易所發行。項目方可以透過 IEO 募集資金;散戶可以獲得參與早期項目投資的機會!

IEO 是什麼?IEO 和 ICO 之間又有哪些差別?常見的 IEO 平台有哪些呢?就讓我們一起看下去吧!


IEO 是什麼?IEO 和 ICO 有什麼不一樣?

IEO 的全名為 Intial Exchange Offering 首次交易所發行,IEO 意思是某個項目的原生加密貨幣,首次在交易所上向大眾公開發行,提供項目早期從公眾獲得發展資金的管道

IEO 最大的特色在於「交易所」會協助項目方發行代幣為項目提供更多宣傳與曝光,同時對投資者來說,這意味著交易所將可能篩選掉詐騙、惡意或劣質項目,只讓最有成長潛力的項目在自家平台發行。

早期加密市場發行代幣的方式稱為 ICO(首次代幣發行),其特色是由「項目方」全權處理加密貨幣發行相關事宜,無須像證券一般需經繁複的程序/審核就可以發行,提供項目能在發展早期就向大眾募資的管道。

然而,項目方透過 ICO 自由發行代幣是一把雙面刃。由於 ICO 無法受到任何監管或審核,投資人可能會買到不實廣告、誇大事實的加密貨幣,甚至遭遇打著「加密貨幣」的旗幟來招搖撞騙、捲款跑路的犯罪集團,這些情形也間接導致了 2017 年的 ICO 泡沫,投資人開始對未經審核就發行的加密貨幣失去信心。

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IEO 改善了 ICO「無經審查」的缺點,交易所會盡可能地篩選掉詐騙、惡意或甚至劣質的項目,為平台的用戶提供基本保障,更有些平台會投入更多資源協助項目發展,以提升平台 IEO 項目的品質,吸引更多用戶參與。

IEO 是什麼

 


IEO 是如何運作的?

IEO 運作方式可以簡單分為以下幾個階段:

IEO 是什麼

階段一、項目方籌備

項目方需先為交易所準備好審查用的文件,其中包含了白皮書、商業模式、團隊介紹、技術範例等,同時也需要將代幣模型的分配規劃完成,並選定好要和哪間交易所合作。
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階段二、交易所籌備

交易所負責審核將要合作進行 IEO 的項目方,並籌劃代幣認購、質押獎勵池、公告宣傳等相關事宜,同時準備將代幣上架至交易所。
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階段三、開放用戶參與

當交易所公開發佈 IEO 相關活動細節後,接下來就是用戶參與的時間了!通常 IEO 所提供認購的代幣數量有限,因此交易所會採取「抽選」和「限量認購」的方式,盡可能讓每一位有興趣的投資者都能買到新項目的加密貨幣。

有趣的是,根據 CryptoRank.io 網站數據顯示(如下圖),用戶參與 IEO 是有機會從中獲得高額報酬的,因此通常 IEO 活動會吸引許多參與者。

IEO 歷史報酬率
IEO 歷史報酬率 | 資料來源: CryptoRank.io

IEO 有哪些優缺點與風險?

IEO 的優點在於:

  • 安全性:由大型交易所協助發行的 IEO,通常比項目方自己發行的 ICO 有著更高的安全性,除了用戶無須與發行加密貨幣的智能合約直接交互,減少被惡意協議攻擊的可能性,更因為交易所會篩選出較有保障的項目,能減少用戶買到詐騙或劣質項目的可能性。
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  • 便利性:我們可以直接使用交易所的既有帳號參與 IEO,且買到的加密貨幣能方便地在該交易所賣出套利,或是使用質押(Staking)等理財服務,獲取更多加密貨幣。
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  • 潛在優惠:交易所的 IEO 活動通常會搭配其他好康,像是質押瓜分獎金池、抽選交易所用戶免費贈送加密貨幣等,讓更多用戶共襄盛舉。

不過 IEO 還是有著一些缺點的:

  • 公平性:由於 IEO 是由交易所協助發行的加密貨幣,所以通常其認購資格會配合平台的策略來執行,並非每位用戶都有平等的認購資格。比方說,持有 XX 平台幣 的用戶有著更多的認購機會等。
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  • 數量不足:通常 IEO 開放大眾認購的代幣數量,並不足以提供給每一位用戶進行認購。此外,項目方可能已提前分配部分代幣給交易所,以達成 IEO 合作協議,進而減少市場流動性。

值得注意的是,雖然 IEO 是由交易所協助的代幣發行服務,但交易所並沒有直接為項目背書。通常會進行 IEO 的項目都處於早期發展階段,即使該項目通過了交易所的審核,其加密貨幣本質上還是屬於高風險投資,如果要長期持有的話必須經過謹慎評估,並適當地分散資金來降低風險。


IEO 教學

由於各大平台的 IEO 活動皆有不同的詳細規則,因此以下我們將略述 IEO 教學流程:

步驟一:尋找 IEO 平台與項目

許多海外加密貨幣交易所都有提供稱為「LaunchPad」的代幣發行服務,我們可以在這些平台查看近期是否將舉辦 IEO 活動,以及即將進行 IEO 的項目資訊。

IEO 是什麼
以幣安 IEO 平台為例

步驟二:註冊平台並參與 IEO

想要參與特定平台的 IEO,就必須要成為該交易所的用戶,鏈習生提供各大平台的註冊圖文教學,透過手機來註冊交易所十分便利!

輕鬆註冊交易所的圖文教學:

註冊完交易所之後,通常交易所會要求用戶持有 平台幣 來參與 IEO 認購,也有平台可以使用美元 穩定幣 來參與。以 Bitget 交易所來說,用戶只需要持有平台幣 BGB 即可參與 IEO 認購抽選,而以 Bybit 交易所來說,持有平台幣 BIT 的用戶則能比持有美元穩定幣 USDT  的用戶有著更多的認購機會。

IEO 是什麼
以 Bitget IEO 活動為例

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步驟三:認購成功

當你成功在 IEO 活動中認購到代幣後,你可以選擇長期持有,也能夠趕緊賣出獲利,或是在交易所的流動持質押以獲得獎勵等⋯⋯。值得注意的是,有些代幣在 IEO 剛發行代幣時,因市場流動性不高,加上市場情緒高漲等因素,可能會有一波短線的劇烈波動,是許多用戶套利的時機。


IEO 平台介紹

Bitget

Bitget 是全球最大的加密貨幣跟單平台,若依不分類綜合排名審視,據 CoinMarketCap 數據,則為第 12 大加密貨幣交易所。Bitget 目前在全球 100 多個國家為 800 多萬名用戶提供服務,擁有超過 430 個幣種與 560 個交易對。

用戶可以透過持有平台幣 BGB 來獲得 LaunchPad 早期認購加密貨幣的抽獎機會,更多詳情可以看這篇文章的介紹:《持有 BGB 免費參與 Bitget Launchpad 瓜分 BBO 代幣|第一款在 Arbitrum 推出的區塊鏈遊戲:熊貓農場 Panda Farm》。

IEO 是什麼
Bitget LaunchPad

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幣安

幣安(Binance)是目前在交易量方面被認為是全世界上最大的加密貨幣交易所,其豐富的理財服務及多樣化的入金管道,很適合作為新手幣圈入門的第一站。更多關於幣安的介紹可以參考這篇文章:《幣安 Binance 交易所介紹|安全性、主要功能、平台特色大解析》。

幣安 LaunchPad 不定期會舉辦新代幣發行的相關活動,幣安也承諾會對項目進行徹底調查,杜絕詐騙、惡意項目。我們可以透過質押幣安的平台幣 BNB 來參與申購,並獲得投資早期項目的機會。

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Bybit

Bybit 是一間總部位於新加坡的加密貨幣交易所,在知名加密貨幣幣價追蹤網站 CoinMarketCap 中,衍生品交易量排名前二,累積超過 1,000 萬名註冊用戶。更多關於 Bybit 的介紹,可以看這篇文章:《Bybit 交易所新用戶,免費拿 50 USDT 體驗金!》。

用戶可以購入 Bybit 的平台幣 BIT 來進行認購,還可以質押美元 穩定幣 USDT 抽選認購資格,如果是透過 USDT 抽獎的用戶,沒有中獎的資金將會全數歸還唷!

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OKX 

歐易 OKX 交易所是一間總部位於塞舌爾的加密貨幣交易所,其原名為 OKEX。目前在數據網站 CoinMarketCap 上衍生品交易量排名第 3,累積超過 2000 萬名用戶,更多關於 OKX 交易所的相關介紹,可以看這篇文章:《歐易 OKX 交易所介紹》。

OKX 所提供的 LaunchPad 服務稱作「Jumpstart」,用戶可以透過平台幣 OKB 來參與相關活動,此外 OKX 也有提供 NFT 首次發行服務,大家有興趣可以了解一下唷!


結論

IEO 是由「交易所」協助項目方發行加密貨幣的募資管道,同時也是我們投資或認識許多新興項目的方法。本篇介紹了什麼是 IEO,以及 IEO 和 ICO 的區別所在,IEO 的優缺點和其風險。雖然成功認購新代幣也是需要一些運氣的,但如果大家對新興項目有興趣的話,不彷可以嘗試看看參與各大交易所的 IEO 活動唷!

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