最後更新日期：2026 年 01 月 22 日

00980A 作為台灣首檔主動式 ETF，主打由經理團隊選股，目標在台股中創造超越大盤的報酬。

 

透過質化研究結合量化因子，00980A 分散配置科技、金融與中小型成長股，降低單一權值股依賴。

 

高費用率與成立時間短，代表投資人其實是在押注經理人選股能力，而非單純買指數。

在台股 ETF 市場中，投資人熟悉的多半是追蹤特定指數的被動式 ETF。諸如 0050、0056等經典商品。隨著市場需求演變，「主動式 ETF」開始嶄露頭角──讓 ETF 不再只是被動複製指數，而是交由專業經理團隊主動選股、靈活調整成分股，試圖創造超越市場平均的報酬表現。

野村投信於 2025 年 4 月率先推出的 00980A 野村臺灣智慧優選主動式ETF，正是這股趨勢下的代表性商品。

究竟「主動式」的選股邏輯能否真正帶來超額報酬？成分股包含哪些企業？又是否值得納入投資組合？本文將帶你一次看懂 00980A 的投資策略、成分股組成、以及適合的投資人類型👇

00980A 是什麼樣的 ETF？有什麼特色？

00980A，全名「野村臺灣智慧優選主動式ETF」是野村投信於 2025 年 4 月 22 日成立的主動式交易所交易基金（Active ETF），也是國內首檔主動式 ETF。不同於傳統被動式 ETF 單純追蹤指數成分股，00980A 由專業經理團隊主動選股，目標是創造優於「大盤」的投資績效。

▼ 00980A 基金基本資料

00980A 成分股有哪些？

00980A 採取主動選股策略，故其成分股並非固定不變，而是由基金經理人根據市場狀況、產業趨勢及個股基本面動態調整。根據最新公告（2026 年 1 月 21 日），00980A 的投資組合涵蓋約 50 檔台股，並橫跨多個產業，展現分散配置的特色。以下為 00980A 前 30 大成分股權重👇

前十大成分股合計權重：約 37.13%

00980A 產業配置

從目前的成分股結構來看，00980A 的產業配置呈現以下特徵：

▶ 科技股為主軸，但更為分散

雖然台積電（2330）仍是第一大持股，但持股比例僅 9.5%，遠低於大盤型 ETF，如 0050、006208 等台積電超過 60% 的高集中度。這意味著 00980A 不會過度依賴單一權值股，更能透過其他精選成分股，如台達電（2308）、聯發科（2454）、緯穎（6669）等，來平衡風險與報酬。

▶ 涵蓋多元產業主題

除了半導體與電子製造外，00980A 成分股也配置了以下產業。

• 金融股：中國信託金控（2891）、富邦金控（2881）
• 傳統產業：東元電機（1504）、大成不銹鋼（2027）
• 中小型成長股：川湖科技（2059）、奇鋐科技（3017）、旺矽科技（6219）

這樣的成分股配置，能讓 00980A 參與科技成長的同時，也透過金融股的穩定配息及中小型股的爆發潛力，創造更均衡的投資組合。

00980A 如何選股？

00980A 的選股策略結合了質化分析（Qualitative）與量化分析（Quantitative），透過系統化的篩選流程，從台股市場中挑選出具備成長潛力與穩定收益的優質企業。整個選股機制可分為「去蕪存菁」與「動態調整」兩大核心。

去蕪存菁

根據野村投信的回測研究（2010/11/30~2024/12/31），將台股按研究追蹤之潛力選股的 400 檔股票，依照三大類因子評分結合各等分組成等分排序（最佳 20% 為 1st 排序、最差 20% 為 5th 排序），長期績效表現呈現明顯差異。

從數據可以看出，評分排名前 20% 的股票，年化報酬率高達 18.93%，遠超過加權指數的 11.40%。這代表透過系統化的質化與量化因子篩選，00980A 預期能有效找出具備超額報酬潛力的優質成分股。

動態調整

除了「選對股票」，00980A 更強調「選對時機」與「配置權重」。基金經理團隊會根據市場狀況、產業景氣循環及個股基本面變化，動態調整成分股比重與曝險程度，力求高效率投資。

上圖案例清楚展現了 00980A 的質化分析加量化因子篩選，搭配動態調整機制的完整投資流程，說明 00980A 有望能在不同市場環境下維持最佳化的投資組合，追求長期穩健的超額報酬。

00980A 有什麼優缺點？為什麼要主動式選股？

根據統計，2024 年台股有高達 92% 為中小型股，這些中小型股中有 389 檔勝過大盤，平均漲幅達 59.9%；表現最佳者更創下 924.16% 的驚人漲幅。然而，主動出擊選對股票才是關鍵──加權指數漲幅僅 31.73%，而台積電也僅上漲 84.35%，說明光靠被動持有大盤或權值股，可能錯失中小型成長股的爆擊機會。

為使投資績效超越大盤，00980A 這類主動式 ETF 便藉由成分股的主動篩選機制，預期讓投資人獲得更高的報酬率。

00980A 優點

▶ 主動選股，追求超額報酬

00980A 不受限於特定指數成分股，而是運用量化模型結合基本面研究，從國內約 1,800 檔上市櫃公司中，精選出 100 檔以內的優質股票。透過主動調整持股比重與產業配置，力求跑贏大盤的報酬表現。

據野村投信統計，過去 10 年（2014~2024）台股主動式基金平均報酬率達 453.28%，遠超過加權指數的 259.17%，顯示主動選股在台股市場具有創造超額報酬的潛力。

▶ 兼顧成長性與風險分散

00980A 的選股策略強調分散配置，避免過度依賴單一權值股或特定產業。相較於市值型 ETF，如台積電比重超過 60% 的 0050，00980A 將單一成分股上限控制在 10% 以內，更能降低個股風險對整體投資組合的衝擊。

這樣的配置策略，讓 00980A 既能參與科技成長行情，也能透過多元產業布局分散單一市場風險，同時兼顧資本增長與風險最小化。

▶ 資訊透明，即時掌握 Alpha

作為主動式 ETF，00980A 每日公告投資組合清單，並於盤中提供即時預估淨值，讓投資人可隨時比對大盤與基金成分股間的差異，藉此分析 Alpha（超額報酬）究竟來自哪些選股決策或產業配置。

00980A 缺點

▶ 基金費率偏高

00980A 的基金費率（經理費 + 保管費）為 0.785%。相較於指數型 ETF，如 0050 的 0.1151%，00980A 基金費率高出近 7 倍。這是因為主動管理需要投入更多研究資源、分析成本與交易操作，這些成本最終會反映在費用率上。

因此投資人需考量，基金是否能創造足以覆蓋額外成本的超額報酬？如果長期績效無法顯著優於大盤，較高的費用率可能會侵蝕實際收益。

▶ 主動管理不保證勝過大盤

雖然歷史數據顯示主動式基金「平均」表現優於指數，但這不代表「每一檔」主動式基金都能打敗大盤。基金績效高度仰賴經理團隊的選股能力與市場判斷，若成分股篩選失誤或產業配置不當，反而會造成 00980A 績效落後於指數型 ETF。

▶ 成立時間短，缺乏長期績效紀錄

00980A 於 2025 年 4 月才成立，截至目前尚無法提供完整的多年期績效數據。在缺乏長期實績驗證的情況下，投資人看待 00980A 的態度應保持謹慎，須持續觀察其選股邏輯與績效表現是否符合預期。

00980A 值得買嗎？適合什麼投資人？

在了解 00980A 的機制與成分股後，投資人最關心的核心問題通常是：「這檔 ETF 到底適不適合我？」

主動式 ETF 的優勢在於其靈活性，但也伴隨著更高的管理成本與「人為判斷」的不確定性。以下從不同面向分析 00980A 的投資價值，並歸納出適合入手的投資族群。

具體而言，適合 00980A 的投資人可能具備以下幾種特質：

• 力求超越大盤的投資績效
• 沒有時間研究個股
• 偏好風險分散，避免過度曝險台積電等權值股

另一方面，以下幾種投資人可能較不適合 00980A

• 只看好權值股的成長性
• 追求「高股息」的穩定現金流
• 不願負擔較高基金費用

總結來說，00980A 作為國內主動式 ETF 的開路先鋒，打破了過去「ETF 只能被動跟隨指數」的框架。但投資人更需要注意，00980A 這類主動式 ETF 本質上是投資「經理人的眼光」。

在中小型股活潑、產業輪動快速的台股環境下，00980A 或許具備創造驚喜的空間；與此同時，投資人也應隨時關注其每日公告的持股變化，確保其選股風格符合自己的風險偏好。

以上內容不構成投資建議，僅供參考。

幣安註冊優惠

透過鏈習生專屬連結註冊，或手動輸入邀請碼 AU27X87R，即可享有終身交易手續費 20% 減免折扣！