最後更新日期：2025 年 12 月 2 日

比特幣成本分佈熱力圖能讓你看到市場籌碼真正堆在哪些價格，這比單看 K 線更能判斷支撐與壓力。

暖色帶代表成本集中、是真實買盤的累積，而價格在暖色上方是支撐、在暖色下方則是壓力，能清楚揭示市場心理。

透過觀察籌碼固化、成本上移、派發與投降式換手，你能精準理解當前所處的行情階段，而不是盲目追漲殺跌。

想知道比特幣的強力支撐／壓力位在哪？

除了技術分析以外，也能透過鏈上數據一窺端倪。

這篇文章要和和你介紹比特幣成本分佈（Cost Basis Distribution, CBD）熱力圖，學會透過鏈上數據分析籌碼分佈，識別市場成本結構，精準判斷買賣點。

為什麼你需要看懂「比特幣成本分佈熱力圖」？

在加密貨幣交易中，雖然 K 線圖能反映市場的買賣力道，但它難以呈現籌碼堆積的厚度。

如果你想真正看清楚籌碼集中在哪些價格，就需要比 K 線更深入的資料。

比特幣成本分佈熱力圖，是鏈上分析（On-Chain Analysis）中強大的工具之一，它能透視市場持幣者的整體成本結構，告訴你哪些價格區間累積最多買盤、籌碼最密集。

讀懂這張圖，你就等於擁有了一張市場的「戰場地圖」，能清楚看到哪裡是銅牆鐵壁的支撐，哪裡是難以突破的壓力。

那「比特幣成本分佈熱力圖」是什麼？

比特幣成本分佈熱力圖是一種視覺化工具，用來顯示市場上所有持幣地址的成本分佈密度。

圖表會依照你 X 軸選定的期間，調整 Y 軸的價格範圍，方便你專注在該時段的行情與籌碼位置。

簡單說，比特幣成本分佈熱力圖想回答的問題是：

市場上大量持幣者的平均成本，集中在哪些價格區間？

下方是過去一年（2024/11/28～2025/11/28）的比特幣成本分佈熱力圖：

圖表關鍵元素說明：

• 黑色線條：比特幣的市場價格走勢
• X 軸（觀察區間）：顯示你選定的期間
• Y 軸（成本區間）：對數價格軸，代表籌碼的買入成本
• 熱力顏色：
  • 冷色調（紫／藍）＝真空區，該價位籌碼稀少
  • 暖色調（黃／紅）＝密集區，該價位堆積大量籌碼，是可能的支撐／壓力

透過「比特幣成本分佈熱力圖」判斷支撐與壓力

比特幣成本分佈熱力圖的精髓，在於比較「當前價格（黑線）」與「籌碼密集區（暖色帶）」的相對位置。這些分布代表著市場集體的持倉成本，自然反映出潛在的支撐與壓力。

強力支撐（Support）

• 型態：價格位於暖色帶的上方。
• 心理狀態：大量籌碼在此區域形成「強共識成本」。持有者多為獲利狀態，不會輕易賣出，甚至會在回測時加碼護盤。

下方暖色帶越厚，越能提供強支撐，像一層「地板」。

強力阻力（Resistance）

• 型態：價格位於暖色帶的下方。
• 心理狀態：上方存在大量等待解套的籌碼，反彈到該區間時，賣壓會明顯增加（Break-even selling）以求回本。

上方暖色帶越厚、突破難度越高，像一層「天花板」。

價格真空效應（Volatility Zone）

• 型態：價格運行在紫色／藍色區域（籌碼稀疏）。
• 現象：缺乏歷史成交量支撐，買賣盤都薄弱，價格容易快速移動。

真空區通常會出現急拉或急殺，直到遇到下一個籌碼密集區才會「減速」。

實戰「比特幣成本分佈熱力圖」解讀籌碼結構變化

以下我們結合圖表，把過去一年的市場結構拆成三個典型階段：

第一階段：底部建倉（成本固定化）

在圖表左中位置，價格長時間在同一區間震盪，形成一條條延伸的黃綠色暖色帶。

這代表市場成本慢慢固定在低位：短線交易者來回換手，長期持有者不輕易賣出，底部籌碼逐步累積。

這種「成本固化」的現象，通常就是行情在打底的訊號之一。

第二階段：震盪上行（成本上移）

當價格脫離底部後，我們看到新的暖色帶不斷在更高的價格形成。

這意味著市場信心正在回升，資金願意以更高成本買入，使整體成本結構同步上移。

這是一個「健康牛市」的重要特徵：上漲不是空心行情，而是有真實買盤推動。

第三階段：高位派發與籌碼清洗

• 頂部警訊

右上方大面積的亮黃色帶，是典型的主力派發（出貨）訊號。

這代表聰明錢獲利離場，將籌碼倒給了追高的散戶。

一旦價格跌破這個高成本區，這些新進場的籌碼會瞬間變成套牢盤，急於解套賣出，形成上方沉重的壓力。

• 投降式換手

最右下角的深紅／橙色亮點，是極端籌碼密度訊號，通常出現在暴跌、槓桿爆倉或恐慌盤大量出清時。

這代表弱手被洗出，而強手（大戶）在低位承接。

這種集中換手結構，往往出現在階段性底部附近。

小結

比特幣成本分佈熱力圖不是拿來猜明天會不會漲，而是幫你看懂現在市場的底子長怎樣。

• 看下方：底部有沒有夠厚的「黃色地基」撐著？
• 看上方：是不是累積一堆「套牢籌碼」等著反彈就跑？
• 看顏色：注意那些最深的紅點，通常是市場情緒最極端的時刻──不論是恐慌殺盤，還是瘋狂追高。

下次在做交易決策前，除了盯 K 線，不妨也打開這張圖，看看你的對手盤究竟在想什麼。