最後更新日期：2025 年 9 月 9 日

本位其實就是一種思維角度，無論是以新台幣、美元還是加密貨幣作基準，都會影響你看待價值與做決策的方式。

 

Ｕ本位的核心是「投Ｕ賺Ｕ」，重點在於累積更多美元穩定幣，適合想把收益鎖定在相對穩定價值的人。

 

幣本位則是「投幣賺幣」，不只合約結算能賺幣，幣價後續漲跌也會直接反映在你的淨值上，帶來雙倍效益或雙倍風險。

在幣圈交易時，你一定常聽到「Ｕ本位」和「幣本位」。

這篇文章要帶你搞懂這兩種思維，並順便解釋交易所裡常見的「Ｕ本位、幣本位、幣幣」三種交易方式到底差在哪。

本位是什麼？眾多看事情的角度之一

什麼是「本位」？請容我引用高重建在《財富自由主義：金錢的多元宇宙》裡的註解：

X 本位，就是把 X 是為永恆。

X 本位，就是隨 X 逐流。

X 本位，就是 X 已經內化為理所當然。

X 本位，就是日常談話省略掉基本假設 X。

X 本位，就是我們整個人生被 Ｘ 重重包圍並不自覺。

還記得我第一次出國時，看到國外商店裡的那些標價，假如沒有把它轉換成新台幣的話，我根本無法做進一步購物決策，在這個例子中新台幣就是我的本位；回想第一次賺到加密貨幣時，和多數人的反應一樣，很直覺地問說這可不可以換成「真錢」，這時美元成了我的本位。

以上例子，不管是新台幣本位還是美元本位，都只是眾多看事情的角度之一。

Ｕ本位是什麼？

最常見的美元穩定幣是 USDT 和 USDC，取其字首，俗稱Ｕ。

Ｕ本位的意思，就是你的交易完全以Ｕ為思考。

投Ｕ賺Ｕ，希望Ｕ的數量變多

以 BTC/USDT 這個交易對為例，你投入一筆Ｕ低買 BTC ，希望在 BTC 高價位時賣出（位於分子的 BTC 相較於位於分母的 USDT 有更大的漲幅），賺到更多Ｕ，這就是Ｕ本位。

幣本位是什麼？

同理，幣本位的意思，就是你的交易完全以幣為思考。

投幣賺幣，希望幣的數量變多（屯幣）

以 ETH/BTC 這個交易對為例，你投入一筆 BTC 兌換成 ETH，希望位於分子的 ETH 相較於位於分母的 BTC 有更大的漲幅，屆時把 ETH 換回 BTC 時，BTC 的數量更多，這就是 BTC 本位。

交易所的「Ｕ本位 vs 幣本位 vs 幣幣」設計

不過我們也發現，在交易所開單合約（或合約網格）時，有三種模式：

• Ｕ本位
• 幣本位
• 幣幣

尤其是後兩者，特別容易讓新手混淆，它們有什麼區別呢？這邊以派網交易所為例。

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相對單純：Ｕ本位 vs 幣幣

首先，這裡的「Ｕ本位」沒問題，完全可以對照之前介紹的 BTC/USDT 例子。

再者，這裡的「幣幣」則對標剛剛的 ETH/BTC 交易對，你可以自由選擇交易對的左邊和右邊分別是什麼幣。

最後，容易讓人困惑的地方是這裡的「幣本位」意思。

思路釐清：幣本位

參閱派網官方文件檔，其實這樣設計，是為了區分「Ｕ本位」同一交易對的資金投入方式。

以 BTC/USDT 為例，你可以用Ｕ作為保證金，也可以使用比特幣作為保證金投入。

兩者的獲利機制相同，例如開單做多合約（或合約網格），幣價越漲，你賺得越多。

不同的是，一邊賺的是U，另一邊賺的是幣。

如果開單參數和價格都一樣，幣本位合約和Ｕ本位合約的報酬率基本上差不多（一個用Ｕ的數量變動來算，一個用幣的數量變動來算）。

只是，結算關單後，如果是幣本位，你繼續持幣可能可以吃到之後的幣價漲幅（也可能是跌幅），也就是幣本位將持續為你帶來淨值變化；而Ｕ本位關單後，從此淨值不再改變。

釋例：幣本位合約損益計算

情境假設

• 開啟一張 1 倍槓桿 ETH 幣本位做多合約
• 投入保證金為 2 顆 ETH，當前名目價值為 6000 美元（3000*2）
• 之後 ETH 價格從 3000 美元漲至 3300 美元

數學表示如下：用 6000 x 1/3000 來表示初始投入 2 顆 ETH；當 ETH 價格漲至 3300 美元時，美元相對於 ETH 的價格表示為 1/3300。

收益計算如下：6000 乘（ 1/3000 − 1/3300），括弧中是美元相對於 ETH 貶值幅度（ETH 相對於美元升值幅度），這樣計算出的百分比即為你額外賺取的 ETH 幅度。

結果：PnL ≈ 0.1818 ETH，這是你開這張多單賺取的 ETH。

因為你的保證金也是用 ETH 表示，所以你的保證金相較於美元也增值，再加上剛才演示的做多合約也賺取 ETH，等於兩邊賺，看對方向的話效益比 U 本位好。

反之，看錯方向，幣本位承擔的風險也更大。

小結

Ｕ本位與幣本位，差別在於「你最後想累積的是Ｕ還是幣」。

Ｕ本位就是投Ｕ賺Ｕ，結算後數字固定不變；幣本位則是投幣賺幣，單子結算後，幣價繼續漲跌仍會影響你的淨值。若以同樣參數操作，兩者獲利率大致接近，但幣本位因為保證金與收益都以幣計算，未來遇上幣價上漲時等於雙重受益（遇上幣價下跌時等於雙重風險）。

對於想要長期持幣、期待價值成長的人，幣本位更有延伸效益；而Ｕ本位則適合鎖定穩定的美元價值，避免淨值持續波動。