群益台ESG低碳50（00923）於 2 月 2 日宣布將配息 1.71 元，以當下股價 28.72 元計算，年化配息率將近 11%！這數字不僅遠超市值型 ETF，甚至超車高股息 ETF 的表現。

假如你對 00923 並不熟悉，本文將從其成分股組成、選股邏輯與配息歷史分析 00923 是否具備成長潛力，協助你全面評估這檔 ESG ETF 是否值得納入投資組合。

00923 是什麼 ETF？有什麼特色？

00923 全名「群益台灣ESG低碳50ETF」，是群益投信於 2023 年 2 月 24 日成立的指數型 ETF，其目標是結合市值與 ESG 概念篩選，讓投資人一次包下高成長、低碳排的優質成分股。

與典型市值型產品如 0050、006208 等 ETF 的不同在於，00923 為選股邏輯加入「低碳密度」篩選機制，只投資致力於碳排放管理的龍頭企業。

00923 基金基本資料

00923 三大核心特色

▶ 國內首檔低碳主題 ETF

00923 是我國第一檔以「低碳密度」作為成分股篩選指標的市值型 ETF。不同於過往市值排序的 ETF，00923 會主動剔除碳排放密度最高的前 20% 企業，引導資本流向在氣候轉型上表現較佳的公司。

▶ 嚴格的 ESG 評級篩選

00923 採用「台灣永續評鑒」作為篩選標準，僅納入評等達 BBB 級以上的上市企業，同時排除爭議性產業，進而確保成分股中的企業在環境、社會、公司治理三大方面皆具高水準。

▶ 兼顧成長與配息

儘管 00923 定位屬於市值型 ETF，但由於成分股多為獲利穩定的龍頭企業，配息表現也相當亮眼。最新一次配息 1.71 元，以年化配息率來計算將近 11%，表現甚至超越部分高股息 ETF，這一優勢讓 00923 成為少見能同時追求資本成長與配息收益的雙贏選擇。

00923 成分股有哪些？如何選股？

根據官方最新資料，00923 前 20 大成分股如下：

我們可以從成分股中看出，00923 的投資組合高度集中於科技產業。

半導體相關（約 60%）

• IC 設計：聯發科
• 晶圓製造：台積電、聯電
• 封測：日月光投控
• 設備材料：台光電

電子代工與零組件

• 鴻海、廣達、智邦、奇鋐

其他產業

• 電機機械：台達電
• 金融、傳產等其他產業權重較低

需要注意的是，台積電一檔成分股就佔 00923 總投資組合的 44.88%，接近一半的比重。這意味著台積電的股價波動會顯著地影響 00923 的淨值表現。

對於看好台積電長期成長的投資人來說，這是 00923 的優勢；但對於希望分散風險的投資人而言，00923 這樣的產業集中性反而是需要留意的風險。

00923 如何選股？

00923 追蹤的是「臺灣ESG低碳50指數」，該指數透過四階段篩選機制，從國內上市公司中精選出 50 檔同時具備市值規模、ESG 表現與低碳特性的龍頭企業作為 00923 成分股。具體而言，00923 包括以下選股四步驟👇

▶ 第一階段：流動性篩選

00923 會從所有台灣上市公司中，篩選出符合流動性標準的企業，以確保其成分股具備足夠的交易量，避免買賣時產生過大的價差。

▶ 第二階段：ESG 評級篩選

00923 採用「台灣永續評鑑」結果，僅保留評級達 BBB 級（含）以上的企業作為成分股候選。同時主動剔除 6 大爭議產業。

• 軍火
• 博弈
• 成人娛樂
• 菸酒
• 熱帶雨林伐木業
• 毒品

▶ 第三階段：低碳密度篩選

這是 00923 最核心的特色。指數會計算每家企業的「碳密度指標」，公式為：

碳密度 = 碳排放量 ÷ 營收

接著剔除碳密度最高的前 20% 企業，以確保納入 00923 的成分股都是在碳排放管理上表現較佳的公司。

▶ 第四階段：市值排序

00923 會從通過前三階段篩選的企業中，依市值大小排序，選取前 50 大企業作為成分股。

成分股調整頻率

00923 的成分股每季調整一次，分別在 3 月、6 月、9 月、12 月進行審查與調整。這樣的機制確保指數能夠及時反映企業的 ESG 表現與市值變化，保持成分股的代表性。

00923 有哪些優缺點？

任何投資都具有兩面性，00923 雖然結合了市值成長與 ESG 永續概念，但在實際投資前，我們仍需要全面瞭解其優勢與潛在風險。

00923 三大優點

✅ 參與台股龍頭企業成長

00923 的成分股都是台灣市值前 50 大企業，包括台積電、聯發科、鴻海等產業龍頭。這些企業不僅具備強大的競爭力，也是台灣經濟成長的核心動能。投資 00923 等於一次買進台股最具代表性的優質企業，能直接參與台灣產業發展的成果。

✅ 搭上 ESG 與低碳轉型趨勢

隨著全球淨零碳排目標加速推進，高碳排企業未來可能面臨碳稅、碳邊境稅等成本壓力。00923 透過「碳密度指標」提前篩選出在碳管理上表現較佳的成分股，理論上能降低未來因氣候政策而產生的營運風險，符合永續投資趨勢。

✅ 配息表現超乎預期

雖然 00923 定位為市值型 ETF，其配息表現卻相當亮眼。最新一次配息 1.71 元，年化配息率將近 11%，甚至超越部分高股息 ETF。對於想要兼顧資本成長與配息收益的投資人來說，00923 提供了一個難得的雙贏選擇。

00923 三大缺點

⚠️ 科技股比重偏高，產業集中風險大

00923 約 60% 的資產權重集中在半導體與科技類成分股，產業別相當集中。這意味著，當科技股進入修正或產業循環向下時，00923 可能面臨較大的回檔壓力。

⚠️ 配息不見得穩定

00923 於 2023 年 2 月成立，至今僅約 3 年時間，配息記錄相對有限。從歷年配息數據來看，金額從 0.23 元到 1.71 元不等，波動幅度較大。由於 00923 成立期間正值台股多頭行情，此次超乎預期的配息是受惠於 AI 題材帶動的科技股大漲。

反過來說，00923 這次的配息表現是否能在台股下行階段維持穩定，仍需要更長時間的驗證。

⚠️ 成立時間較短，長期表現待觀察

從技術面來看，00923 自 2023 年 3 月上市以來，僅走過一波完整的上漲三浪結構。

然而，00923 至今尚未經歷任何完整的下跌浪，這代表我們無法確定 00923 在空頭市場的回撤幅度有多大，也不清楚它從低點反彈的恢復力如何，這些不確定性都還需要壓力測試的考驗。

00923 殖利率達11%！為什麼這次這麼高？

00923 最新一期配息 1.71 元，換算年化配息率將近 11%，這個數字雖然讓人眼睛一亮，但在興奮之餘，我們更需要理性分析：這樣的配息率是否具有持續性？首先要觀察的就是 00923 過往配息歷史。

00923 歷年配息記錄

需要特別說明的是，00923 這配息 11% 是基於本次 1.71 元配息推算的「年化配息率」，計算方式為：

年化配息率 = (1.71 × 2) ÷ 28.72 = 11.91%

這個算法假設 00923 在下半年（2026 年 7 月）也會配發相同金額，因此將單次配息乘以 2 來推估全年配息。

然而，實際上過去一年的配息表現並非如此。

• 2025/01：0.770 元
• 2025/07：0.923 元
• 合計：1.693 元
• 實際年殖利率：1.693 ÷ 28.72 = 5.9%

可以看出，00923 本次 1.71 元的配息金額之所以相較過往大幅提升，主要是受惠於 2025 年台股強勁表現，特別是 AI 題材帶動科技股飆漲，進而讓 00923 實現大量資本利得。

00923 配息來源組成

根據公開說明書，00923 的配息來源包括：

• 現金股利（成分股配發的股息）
• 利息收入
• 已實現資本利得（扣除資本損失後）
• 收益平準金

這說明 00923 的配息不是單純來自股息收入，還包含了買賣股票賺取的價差。當 00923 成分股股價大漲時，基金實現資本利得後可以分配給投資人；但當市場走弱時，可分配的資本利得便會減少。因此投資人也務必留意以下三件事：

▶ 配息會隨市場波動

從歷年配息記錄可以看出，00923 的配息金額從 0.23 元到 1.71 元不等，波動幅度相當大。這與高股息 ETF 如 0056、00878 相對穩定的配息模式截然不同。

▶ 配息率不等於報酬率

這次的高配息率固然吸引人，但投資 ETF 更要關注總報酬（淨值成長 + 配息），而非只看配息率。若 00923 淨值下跌幅度大於配息金額，仍可能造成投資虧損。

▶ 配息後淨值會等額減少

配息並非「額外獲利」，而是將基金資產分配給投資人。配發 1.71 元後，00923 的淨值也會在除息日當天相應減少 1.71 元。但 00923 能否在除息後快速填息，又是另一個未知數了。

00923 績效好嗎？00923 vs 0050 vs0056！

投資 ETF 最關鍵的問題之一，固然是其的績效表現。00923 雖然標榜結合市值成長與 ESG 低碳概念，但實際表現到底好不好？接著我們就透過 00923 與兩檔代表性 ETF 的績效對照，來看看它的成長潛力究竟落在哪個位置。

三檔 ETF 基本定位

從 2025 年 4 月恐慌性下跌看成長潛力

2025 年 4 月，台股經歷了一波恐慌性下跌，這次修正成為絕佳的觀察點，讓我們能輕鬆比較三檔 ETF 從低點反彈的成長力道。

▶ 0050（元大台灣50）：成長爆發力最強 0050 的 K 線圖顯示，其價格從 2025 年 4 月底部反彈後，漲幅高達 105.52%，從約 36 元一路飆升至 73 元附近。這證明純市值型 ETF 在多頭行情中，能夠最直接地享受台股龍頭企業的成長紅利，尤其是台積電等科技股的強勁表現。

▶ 00923（群益台ESG低碳50）：成長潛力居中

00923 同樣從 2025 年 4 月低點展開反彈，漲幅為 81.43%，從約 16.3 元上漲至 29.5 元。這個表現雖然不如 0050 猛烈，但依然相當亮眼。由於 00923 加入了低碳密度篩選，剔除了部分高碳排企業，因此在成分股選擇上與 0050 有所差異，成長力道也略遜一籌。

▶ 0056（元大高股息）：成長力道最弱

0056 從 2025 年 4 月低點反彈的漲幅僅 36.15%，從約 27.5 元上漲至 37.5 元。這是高股息 ETF 的典型特性：追求穩定配息而非資本成長，因此在多頭行情中的漲幅明顯落後市值型 ETF。

ETF 成長潛力排名出爐！

藉由 00923、0050 和 0056 的績效對比，我們可以清楚看出，成長潛力排名長這樣 👉 0050 > 00923 > 0056 

🥇 0050：純市值型，成長爆發力最強（+105.52%）

🥈 00923：市值型 + ESG，成長潛力居中（+81.43%）

🥉 0056：高股息型，成長力道最弱（+36.15%）

故 00923 在台股 ETF 中的定位，便是成長與配息的平衡點。對於想要兼顧資本成長與配息收益的投資人來說，00923 確實提供了一個相當權衡的選擇。但如果你的投資目標明確：

• 追求最大資本利得 → 0050 是更好的選擇
• 追求穩定配息收入 → 0056 是更好的選擇
• 我全都要！（但效果不見得最好）→ 00923 是合適的選擇

00923 值得買嗎？適合什麼投資人？

看完前面的分析，相信你對 00923 已經有了全面的瞭解。不過，最關鍵的問題仍然是：00923 適不適合自己？筆者認為這答案取決於投資人的目標、風險承受度，以及對市場的期待。

較適合投資 00923 適合的情境

✅ 看好台股科技龍頭長期成長

如果你相信台積電、聯發科等台灣科技龍頭在全球供應鏈的地位難以撼動,且看好 AI、半導體等產業的長期發展，00923 能讓投資人一次買進這些優質成分股，參與台股長期的成長紅利。

✅ 認同 ESG 與永續投資理念

對於重視企業社會責任、關注氣候變遷議題的投資人，00923 透過低碳密度篩選與 ESG 評級，讓你在追求報酬的同時實踐永續投資理念，符合長期價值投資的方向，同時避開未來可能因政策不符而下市的成分股。

✅ 追求成長與配息雙收

00923 的最大特色就是「兼顧成長與配息」。雖然成長力道不如 0050 強勁，配息穩定度也不如 0056，但對於不想在兩者之間做選擇的投資人，00923 提供了折衷方案。

較不適合投資 00923 的情境

⚠️ 追求資本暴力成長的積極型投資人

如果你的投資目標是「賺最多」，0050 顯然會是更好的選擇。從績效對比可以看出，0050 在主升段的爆發力明顯優於 00923。儘管 00923 的 ESG 篩選雖有其意義，但在追求最大報酬的前提下反而成為限制。

⚠️ 需要穩定配息的退休族或保守投資人

雖然 00923 本次配息亮眼，但歷史數據顯示，其配息波動相當大。這意味著，如果你需要穩定現金流支應生活開銷，0056、00878 等純正高股息 ETF 會是更合適的選擇。

⚠️ 風險承受度極低的投資人

00923 約 60% 權重集中於科技股，且台積電單一持股占 44.35%。當市場進入修正期時，回檔幅度可能較大。如果你無法承受淨值大幅波動，00923 不會是合適的選擇。

總結

00923 並非完美的 ETF，它有優勢，固然也有限制。投資前請務必詳閱公開說明書，了解費用結構與風險，並根據自身財務狀況與投資目標做出理性判斷。

以上內容僅供參考，皆不為投資建議。

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