最後更新日期：2025 年 12 月 26 日

雙幣理財的本質，其實就是「手上有現貨，賣一個選擇權給交易所」，用小小的義務換一筆權利金。

 

抄底寶（用 U 撿幣）和逃頂寶（用幣換 U）其實是同一套機制，只是方向相反，邏輯完全對稱。

 

你一定要記得，權利金不是白拿的，到期被迫成交的風險才是真正的成本，懂規則才能把雙幣理財變成工具，而不是坑。

嗨！這篇文章會帶你快速搞懂「雙幣理財」到底在做什麼，看似複雜的結構——抄底寶和逃頂寶——用最淺白的方式拆解給你聽。讓我們馬上開始吧！

雙幣理財是什麼？

雙幣理財簡單說，就是你手上有現貨，然後跟交易所做一場「小對賭」，決定現貨的最終命運。

現貨有兩種：持有 U（例如 USDT）、或持有幣（例如比特幣）。

選擇雙幣理財時，你等於是在賣一個「選擇權」給交易所，所以不管結果如何，你都能拿到一筆權利金（包裝成利息顯示）。

雙幣理財第一種情況：抄底寶

持有Ｕ，抄底寶

先講持有Ｕ的情況，也就是 「抄底寶」。

你跟交易所約定到期日和履約價。如果 BTC 跌破那個價（例如 85,000），你就要用約定好的這個價格把 U 換成 BTC；如果沒跌破，到期你的 U 不會動。

不論結果如何，你都會拿到權利金。

所以抄底寶的邏輯就是：

• 賭贏 → U 不變＋拿權利金；
• 賭輸 → U 被迫換成 BTC＋還是拿權利金。

為什麼說「賭輸」？因為市場（跌破履約價）跌到更低，但你被迫在比較高的履約價買進，等於「沒有抄到真正的底」。

抄底寶 = protected put

抄底寶 = 手上有 U＋ 賣出一個賣權（put）⭢ protected put

交易所付你權利金，換來在未來「用履約價把 BTC 賣給你」的權利。

幣價跌越深，交易所履約時越盈利，而你吃的虧損也越大。

但因為你手上本來就有 U，可以把 U 拿去換 BTC（而不是扛無上限的價差結算），所以這種結構在金融上叫 protected put。

抄底寶如何操作？

以 OKX 交易所為例，路徑為：

OKX App 首頁 ⭢ 輕輕點擊「交易」 ⭢ 策略交易 ⭢ 抄底止盈策略（雙幣理財） ⭢ 手動創建 ⭢ 設定抄底條件後「下一步」

此時，系統會展示各式各樣不同到期日和履約價組合的抄底寶，任君挑選。

雙幣理財第二種情況：逃頂寶

持有幣，逃頂寶

再來講持有幣的情況，也就是「逃頂寶」。

你跟交易所約定到期日和履約價。如果 BTC 漲破那個價（例如 100,000），你就要用約定好的這個價格把 BTC 換成 U；如果沒漲破，到期你的 BTC 不會動。

不論結果如何，你都會拿到權利金。

所以逃頂寶的邏輯就是：

• 賭贏 → BTC 不變＋拿權利金
• 賭輸 → BTC 被迫換成 U＋還是拿權利金。

為什麼說「賭輸」？因為市場（漲破履約價）漲到更高，但你被迫在比較低的履約價賣出，等於「沒有逃到真正的頂」。

逃頂寶 = covered call

逃頂寶 = 手上有幣＋ 賣出一個買權（call）⭢ covered call

交易所付你權利金，換來在未來「用履約價把你的 BTC 買走」的權利。

幣價漲越高，交易所履約時越盈利，而你少賺（賣飛）的機會成本也越大。

但因為你手上本來就有 BTC，可以真的把 BTC 交出去（而不是扛無上限的價差結算），所以這種結構在金融上叫 covered call。

逃頂寶如何操作？

以派網交易所為例，路徑為：

派網 App 首頁 ⭢ 右下角「理財」 ⭢ 上方「結構理財」⭢ 點擊「投幣（高賣幣）」

此時，系統會展示各式各樣不同到期日和履約價組合的逃頂寶，任君挑選。

小結

雙幣理財的本質，就是「手上有現貨，然後賣一個選擇權給交易所」，賺取蠅頭小利（權利金）。

抄底寶幫你在跌勢時用 U 撿幣、逃頂寶則是在漲勢時用幣換 U，兩者的核心邏輯完全對稱。

不管你選哪一種雙幣理財，都要記得一件事：

權利金不是白拿的，背後交換的是「到期可能被迫成交」的義務。

如果真的被履約了，某種程度上你是「吃虧」的，只是因為你本來就拿著對應的現貨，手邊剛好有東西可以「實物交割」，起到一種保護效果（covered／protected），否則換成「價差結算」那種虧法是沒有上限的。

了解規則、接受結果，雙幣理財才會成為你的工具，而不是風險來源。