最後更新日期：2024 年 10 月 24 日
闖蕩幣圈時，我們常常聽到「質押」（stake）這個專有名詞，它是一種透過支持區塊鏈運作來獲得回報的方式。這篇文章將帶你深入了解質押的相關知識，讓我們馬上開始吧！
▍加密貨幣質押是什麼？
加密貨幣質押是一種直接參與區塊鏈互動的操作，讓持有加密貨幣的人透過「協助區塊鏈網路的運作和安全」來獲得獎勵。這個過程對於依賴「權益證明」共識機制的加密貨幣來說，尤其重要。
權益證明（Proof of Stake, PoS）是一種區塊鏈用來處理交易、創建／驗證新區塊的共識機制，適用於以太坊（Ethereum）、Polygon（POL）、Solana（SOL）、Cardano（ADA）等加密貨幣。 權益證明是為了改善工作量證明（Proof-of-Work, PoW）耗費電力且傳輸速度慢的缺點，工作量證明被應用於比特幣（BTC）或狗狗幣（DOGE）等。
質押後，多數情況下，用戶會以他們質押的加密貨幣形式獲得獎勵。這些獎勵是對用戶協助網路驗證交易、維護區塊鏈安全的回報。
▍加密貨幣質押如何運作？
加密貨幣質押涉及將特定數量的加密貨幣（透過加密貨幣錢包）鎖定在區塊鏈網路上，幫助這條鏈運作，例如驗證交易和維護區塊鏈安全⋯⋯以下是質押過程中的幾個關鍵概念：
- 資金鎖定
當你質押加密貨幣時，多數情況下，這些資金會被鎖定於質押錢包一段指定的時間。這一操作有助於增強網路的安全性並協助驗證交易。
. - 驗證者
在權益證明（Proof of Stake, PoS）網路中，質押者可以成為驗證者（Validators），負責創建新區塊並確認交易。是否能成為驗證者，取決於質押的加密貨幣數量及質押時間長度。
. - 賺取獎勵
獎勵數量取決於該區塊鏈網路的規則、質押總額及質押時間的長短。
. - 共識機制
質押是「權益證明」共識機制的核心，它使得網路能夠在不需要「礦工」（miner）的情況下正常運行。
. - 懲罰機制
如果發現驗證者作惡（批准無效交易），系統會把驗證者鎖定的加密貨幣「削減」（Slashing）作為懲罰，以維持「誠實者比作惡者更有利有圖」的原則。
PoS 權益證明簡易圖說
除了「削減」手段，為了進一步確保網路安全性，許多區塊鏈協議還會規定「最低質押額」，這增加了成為驗證者的成本和門檻，減少小額投機者或惡意攻擊者的參與。
例如，在以太坊中，要求驗證者至少質押 32 枚以太幣，這意味著只有願意承擔較大經濟風險的人才會參與，從而加強了網路的穩定性和安全性。
▍加密貨幣交易所的「新幣發放」活動是質押嗎？
加密貨幣交易所定期舉行的 Launchpool 或 Jumpstart 新幣挖礦活動，也會提到「質押」一詞。
不過，這裡的「質押」像是概念借用，用來描述「鎖定資金會帶來獎勵」這件事；這些獎勵大多是新項目上線時，項目方（根據代幣經濟學）編列要發放給社群的一筆預算，與守護區塊鏈安全性毫無關係；其實更接近「抵押」（collateralize）的意思——我把資金押給你，在這個押金期間，請給我一些回饋。
真正的鏈上質押是為了維護區塊鏈的安全性，像是一道護城河，而交易所 Launchpool 或 Jumpstart 裡的質押是為了短期獎勵和活動收益設計的機制，兩者的目的和運作邏輯完全不同。
▍加密貨幣質押的 4 種形式
- 原生／直接質押
自己質押並管理加密資產，具有一定的技術門檻。用戶需運行完整節點（node）來管理資產並驗證交易。雖然這樣能提供最大控制權，但也伴隨著節點維護成本與技術故障風險。
. - 委託質押
將自己的資金委託給專業驗證者，由他們代為負責驗證交易。這種選擇適合那些缺乏技術專業知識或沒有時間運行節點的人。
. - 質押池
參與者將資源合併到一個質押池中，以增加獲得獎勵的機會。這種方式讓那些資產較少的人也能參與質押。獎勵按質押資產比例分配給參與者。
. - 交易所質押
許多加密貨幣交易所提供質押服務，並代為處理所有技術細節，對於新手來說是相當方便的選擇。不過，需要注意的是，如果該區塊鏈有針對質押者發放空投（airdrop），平台用戶通常無法獲得。
▍加密貨幣質押怎麼做？以幣安 ETH 質押為例
首先，請確認你的加密貨幣是否支持質押。如果是，那麼接下來有幾種方式可以選擇，從最複雜到最簡單：
- 你需要一個加密貨幣錢包，連接區塊鏈世界中的去中心化應用（dApp）完成質押；
- 或者，使用具備質押功能的加密貨幣錢包，在錢包裡操作比較省事；
- 又或是，對初學者最友善的方法是通過加密貨幣交易所進行質押。
例如幣安交易所的 ETH 質押服務，操作相當簡單，只需點擊幣安 App 首頁左上角 Logo，進入「幣安理財」找到該功能即可。目前的 APR 是 2.86%，只需 3 步驟就能質押 ETH 開始賺取收益，完成你會獲得打包（Wrapped）版本的 WBETH，它代表你質押的 ETH 的憑證。
WBETH 是完全可交易和轉讓的，允許你在各種去中心化金融（DeFi）項目中使用。
APR vs APY APR（Annual Percentage Rate）：年利率。表示你將資產借給他人或流動性池所獲得的利息回報，與 APY 不同的是，APR 不包含複利。 APY（Annual Percentage Yield）：年化收益率。表示你質押資金的年度回報率。如果 APY 為 10%，代表在利率保持穩定且利用複利（俗稱利滾利）的情況下，你一年可期望獲得 10% 的回報。
▍加密貨幣質押的優缺點
加密貨幣質押的優點：
- 被動收入：質押是一種不需要主動操作就能賺取獎勵的方式，這些獎勵還能再投資，進一步產生複利回報。
- 提升網路安全：質押有助於增強區塊鏈的安全性。
- 回報較高：相較於傳統金融儲蓄帳戶或固定收益投資，質押通常能帶來更高的回報。
- 門檻較低：質押比挖礦更容易參與，因為它不需要專業的硬體設備或大量的技術知識。
加密貨幣質押的缺點：
- 幣價波動：如果加密貨幣價格下跌，可能會抵消質押所賺取的獎勵，甚至帶來損失。
- 鎖定期：許多質押協議要求資產鎖定一段時間，這會限制你的流動性（通常解除質押需要等待一段時間），降低財務上的靈活度。
- 依賴驗證者：在委託質押的情況下，你必須信任驗證者。如果他們表現不佳，可能影響到你的獎勵。
▍結語
加密貨幣質押是一個不錯的方式，讓你透過支持區塊鏈運作來賺取被動收入。雖然它有機會帶來不錯的回報，但同時也會面臨市場波動和資金鎖定的風險。所以參與之前一定要了解各種知識，選擇最適合自己的策略，做好資金分配，這樣才能在質押的過程中獲得最好的收益。
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▍參考資料
