8 月 11 日，據 strategicethreserve 數據，以太坊財庫策略公司總持倉量已達 304 萬枚，占供應量的 2.51%；以太坊 ETF 的總持倉量達 591 萬枚，占供應量的 4.89%。

這一數據標誌著以太坊（Ethereum）作為機構級資產的成熟化進程加速。根據 Strategic ETH Reserve 的最新報告，以太坊財庫策略公司（包括 BitMine、SharpLink Gaming、Bit Digital 等主要企業持有者）已累計持有約 304 萬枚 ETH，這相當於以太坊總流通供應量（約 1.209 億枚）的 2.51%。

與此同時，現貨以太坊 ETF（包括 BlackRock、Grayscale、Fidelity 等產品）的總持倉量達到 591 萬枚 ETH，占供應量的 4.89%。這些持倉量的增長反映了機構投資者對以太坊的強勁需求，自 2025 年年初以來，財庫策略公司的持倉量已增長超過 4 倍，而 ETF 的累計淨流入超過 93 億美元。

機構採用浪潮的興起

以太坊的財庫策略公司指的是那些將 ETH 作為企業儲備資產的公司，這一趨勢類似於比特幣在 2020 年代初的機構採用浪潮。

但以太坊的獨特之處在於其 staking 收益和 DeFi 生態的應用。這些公司不僅持有 ETH，還透過 staking 或 restaking 協議（如 SharpLink 自 6 月以來已賺取 322 枚 ETH 獎勵）生成被動收入，年化收益率平均在 3-5%。

據 CoinTelegraph 報導，數十億美元的 ETH 將流入 DeFi 生態，追逐高達 14% 的收益率，這可能引發「DeFi Summer 2.0」。截至目前，已有超過 85 家實體參與 ETH 財庫策略，比年初大幅增加，這得益於美國 GENIUS Act 等監管框架的明晰化。

另一方面，以太坊 ETF 的表現同樣亮眼。自 2024 年 7 月推出以來，這些 ETF 的資產管理規模（AUM）已接近 235 億美元。儘管最近幾天出現波動（如 8 月 11 日淨流出 15.57 萬枚 ETH），但累計淨流入仍超過 93 億美元。BlackRock 的 iShares Ethereum Trust ETF 在 7 月單月流入超過 40 億美元，創下紀錄。這表明機構投資者正將 ETH 視為多元化資產，與比特幣並列為「數位黃金」和「數位石油」。兩者合計控制了以太坊供應量的 7.4%（約 895 萬枚 ETH），價值超過 500 億美元。這減少了流通供應量，為 ETH 價格提供了上行壓力。

市場影響與展望

這一積累浪潮已推動 ETH 價格在過去一個月上漲 50%。Standard Chartered 分析師預測，財庫持倉量可能在年底前 10 倍增長至供應量的 10%（價值超過 450 億美元），將 ETH 價格推向 4500 美元以上。然而，以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 警告稱，不要過度依賴借貸資金進行財庫積累，以避免波動風險。

從更廣角度看，這一趨勢凸顯以太坊從投機資產向戰略儲備的轉變。公司如 Cosmos Health 和 The Ether Machine 最近宣布了數億美元的 ETH 購買計劃，進一步強化了這一敘事。但投資者需警惕宏觀因素，如利率變動和監管變化，這些可能影響持續勢頭。

總之，以太坊的機構化進程正加速，財庫策略和 ETF 的持倉增長不僅鎖定了供應，還為生態注入活力。未來，隨著更多企業加入，這一「以太坊儲備」時代或將重塑加密市場格局。