最後更新時間：2022/11/14

平台幣一直是許多加密貨幣投資者心中的理想標的，更一度被視為相對穩定的加密貨幣。自前全球第二大交易所 FTX 破產 後，打破了許多人心中的迷思，開始正視平台幣風險。
在幣圈雷曼事件發生後，我們還能投資平台幣嗎？鏈習生購買 NFTBNB將為大家整理了投資平台幣前的四大考量，提供各位投資者們一些參考的依據。

若還不了解平台幣是什麼的讀者，可先閱讀 什麼是平台幣？平台幣價值、特色及風險｜主流平台幣應用場景整理 這篇文章，內文將有更詳細的介紹喔！

什麼是平台幣？

平台幣為 加密貨幣 的一種，是中心化加密貨幣交易所為了籌措資金發行的加密貨幣，類似股票股權的概念，因此平台幣的價值與應用場景會與加密貨幣交易所直接掛鉤。
市面上幾乎各大交易所都會發行自己的平台幣，且通常會回購並定期銷毀，以減少供應量、提升稀缺性。

平台幣價值

平台幣的價值取決於他的應用場景及交易所的名聲，若該平台幣的功能性越多，價值就會隨之提高。

各家交易所的平台幣功能有些許差異，但不外乎就是折抵交易手續費。有些交易所甚至提供了更多應用場景，例如可當做自家開發公鏈的手續費、購買 NFT、參加新幣認購等福利。

在 2019 年，某些平台幣的漲幅甚至高於比特幣，這使平台幣成為投資人的熱門投資標的。
以全球最大 幣安交易所 發行的平台幣 BNB 為例，在 2017 年以約 0.1 USDT 的價格發售，在 2021 年價格最高達 676 USDT ，漲幅超過 600,000%。

投資平台幣四大考量

大型交易所的平台幣從發行至今報酬率相當高，也一直是投資者的熱門標的。但也有曾經備受看好的平台幣 FTT 在一週內下跌超過 90%，因此若要投資平台幣，需要評估以下幾項因素：

交易所規模

在投資平台幣之前可以透過數據平台 CoinMarketCap 或 CoinGecko 查看該交易所排名及交易量等資訊，確保該交易所規模是否夠龐大且穩定。

投資平台幣還有一個不可忽視的風險，因為平台幣類似股權，美國證券交易委員會（SEC）近年嚴格調查多項加密貨幣是否違反證券交易法，而平台幣是 SEC 首要目標。

幣種基本資訊

在投資任何加密貨幣前，都必須先查詢該代幣的排名、市值、流通量及分配狀況等資訊。

我們可以透過觀察一個代幣的總供應量及流通性，判斷該代幣未來的市值及風險。
若流通性很小，不排除未來的市值會上升，但不確定性也會多。隨著流通量逐漸增多，投資者手上的幣則會貶值；若該代幣有「解鎖期」，則高機率會在解鎖時間到後遭大量拋售，導致價格大幅下跌。

此外，我們還需要調查該代幣的分配狀況。
若一個代幣大部分都集中在少數人手中，則過於中心化，那麼這些多數持有者就越有能力影響該代幣的市場價格，散戶的風險也就越大。

應用場景多寡

在瞭解了交易所和平台幣的基本資訊後，我們需要先了解該平台幣的應用場景及福利的多寡。
平台幣若要維持或提升價值，其應用的地方就要越多。若該平台幣僅能做為手續費折抵，則無法吸引投資人購買或持有，價值也會隨之下跌。

好比某間商店必須花費一筆入會費才能申辦會員卡，其福利是每次消費可以打折，但若你不是常客可能就不會考慮成為申辦該卡。
同理，若該平台幣沒有足夠的應用場景，那麼除非你是常客或看好該幣未來的發展，否則建議不要為了節省少量手續費而購買平台幣。

即使平台幣的應用場景足夠多，但其潛在風險是一旦交易所將應用場景減少，其價值也會隨之下降。

交易所透明度

曾經是全球第二大加密貨幣交易所的 FTX，其發行的平台幣 FTT 一度是多數投資人看好的標的，但因被揭露該交易所將自家發行的平台幣作為抵押品借錢融資、過度槓桿，導致用戶恐慌擠兌，加上流動性不足及 FTT 價格崩跌，最終資不抵債而破產。

不論交易所的規模多大多穩定、該平台幣的市值排名多優秀、應用場景福利多誘人，都該再深入調查該交易所的資產透明度。

目前較主流的交易所都會提供資產儲備證明（PoR, Proof of Reserve）或是設立用戶安全基金，我們可以在該交易所的官網查詢是否有相關證明或基金，並觀察其是否有隨以使用用戶的資金。
知名鏈上數據平台 DeFiLlama 也整理出主流交易所的用戶資產量，建議大家投資前可參考。

總結

在投資平台幣前一定要先調查清楚交易所規模、幣種基本資訊、應用場境多寡以及交易所透明度，即使以上四點都沒有問題，也不代表該平台幣就完全沒有風險。尤其是中心化交易所的平台幣，建議定期追蹤該交易所的動向、政策及資金使用狀況，千萬不能有「大到不會倒」的迷思。

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