最後更新日期:2024 年 10 月 17 日
近年來,去中心化預測市場(Decentralized Prediction Markets)蓬勃發展,而 Polymarket 迅速崛起,成為領先者之一。
隨著 2024 年美國總統大選的臨近,Polymarket 成功進入主流媒體視野,《華爾街日報》與《新聞週刊》等媒體紛紛報導其賠率,並將其與傳統民調相提並論。
那麼,Polymarket 到底是什麼?去中心化預測市場與傳統預測市場有何不同?這篇文章帶你一探究竟。
▍預測市場是什麼?
預測市場自 16 世紀以來一直以某種形式存在。
這類市場允許用戶預測並下注未來事件的結果——只要有人設立了相應的市場。參與者可以針對體育賽事、選舉、法律訴訟等任何具有明確或可驗證結果的事件進行投注。
其核心概念非常簡單:如果你的預測正確,你就能贏錢;若預測錯誤,則失去下注金額。
▍預測市場的運作機制
借用股票市場的概念,預測市場中的每一「股」價格介於 0 美元至 1 美元之間,這個價格反映事件發生的機率或賠率。
例如派網交易所推出的 2024 美國總統大選預測活動,若某候選人在選舉中的「股價」為 58.3 美分,這表示該市場認為該候選人有 58.3% 的勝選機率。機率越低,投注的成本也越便宜;相反,機率越高,投注成本也會隨之上升。
如果你想對選舉結果下注,你可以購買你認為會勝選的候選人的股票(代幣)。
當選舉結束時,市場將結算,勝選候選人的股價會上漲至每股 1 美元。你當初購買的價格與 1 美元的差額,就是你獲得的利潤。
▍預測市場彌補傳統民調的不足
預測市場中的「股票」是讓人掏出真金白銀,在場內即時買賣,具備以下特點:
- 股價能連續反映最新資訊。
- 參與者在下注前,通常會考慮這些最新資訊,亦納入民調結果。
- 一但牽涉到錢,金錢誘因促使參與者更認真以對,力求做出更準確的預測。
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因此,預測市場能彌補傳統民調的某些不足,成為一個值得參考的重要指標。難怪它受到主流媒體的廣泛關注與報導。
▍預測市場 3 種類型
預測市場主要分為以下幾種類型:
- 二元市場(Binary markets)
這類市場只有兩個選項,結果為 1 美元或 0 美元(即「是」或「否」),例如「川普會不會在演講中提到加密貨幣一詞?」
. - 類別市場(Categorial markets)
這類市場有多個選項,例如「HBO 紀錄片揭露中本聰身份到底是誰?」
. - 標量市場(Scalar markets)
這類市場依據某個指標是否超過預設值進行判斷,例如「美國下一次人口普查中,人口是否會超過 3.33 億?」
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在預測市場中,你可以隨時賣出手中的「股票」,沒有鎖倉期,也不需要等到事件結果出爐。
以選舉為例,如果你認為某位候選人在即將到來的辯論中會大獲全勝,你可以先買進該候選人的「股票」,預計辯論結束後價格上漲,再趁機賣出。由於這些市場是自由運作,股票價格和賠率會隨著供需變化而隨時波動。
同樣地,體育賽事進行中,隨著比賽進展和比分的變化,賠率也會即時更新。
▍去中心化預測市場 Polymarket 是什麼?
Polymarket 簡介
Polymarket 是一個去中心化預測市場,建立在以太坊和 Polygon 區塊鏈網路之上。
Polymarket「不是」第一個使用加密貨幣進行下注的去中心化預測市場(開創者是 2018 年 7 月在以太坊上推出的 Augur),但它最火熱。
Polymarket 是在新冠疫情期間——大量錯誤資訊傳播——應運而生。其創辦人 Shayne Coplan 曾對媒體這樣說道:
當新冠病毒爆發時,有如此多的不確定性和如此多的不同觀點,如果在這些話題上有個自由市場,人們就可以把錢與自己的意見聯繫在一起。
Polymarket 於 2020 年 5 月開始籌備,並在同年 6 月中旬正式上線,正好搭上 2020 年和 2024 年美國總統大選等重大事件的熱潮。這些事件的交錯影響,讓這個基於加密貨幣的預測市場平台逐漸進入大眾視野,成為市場討論的焦點。
2024 年 5 月 14 日,Polymarket 宣布已經透過兩輪融資成功募得 7000 萬美元,最新一輪由「矽谷創投教父」Peter Thiel 所創立的風險投資公司 Founders Fund 領投,以太坊聯合創辦人 Vitalik Buterin 也參與其中,成為投資人之一。
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Polymarket 採用 AMM 和 UMA 機制
Polymarket 採用了自動化做市商(Automated Market Maker, AMM)機制為市場提供流動性。
意思是說,你不需要尋找一個願意與你對賭的對手方,也不需要依賴第三方來協助進行交易,市場就能自動運作。
在 Polymarket 上,任何人都可以創建一個賭盤;賭盤結束時,任何人都可以提交結果證明,並且任何人也可以對結果提出質疑。而支撐這套規則的,是名為 UMA(Universal Market Access)的去中心化預言機,引述《區塊勢》許明恩的解釋:
⋯⋯答案並不是我說了算,而是會有一段「挑戰期」。如果有人不同意我的答案,可以拿出一筆押金發起挑戰。假如有兩人以上發起挑戰,我所公布的結果就會被送到「爭議處理委員會」,由一群持有 $UMA 的代幣持有者共同投票決定。
委員會遵循多數決。票多的贏,票少的輸。或者說白了,是錢多的贏,錢少的輸。如果你投票的方向和多數人相同,那就代表你投了正確方向,會獲得獎勵。反之,與多數人唱反調的話就會被懲罰。
這套規則被稱為「樂觀預言機」(Optimistic Oracle),它假設大多數人都是善意且誠實的。
然而,樂觀預言機也存在風險。極端狀況下,如果有財力雄厚的巨鯨購買了大部分的 $UMA 代幣,那麼他就有可能顛倒黑白,操控結果。
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Polymarket 操作體驗良好,彷彿區塊鏈技術不存在
雖然 Polymarket 採用了區塊鏈技術,但操作體驗良好,友善的 UI/UX 設計與順暢的出入金流程,如果使用傳統的「電子郵件註冊/登入」方式,幾乎感受不到區塊鏈技術的存在。
除了直接(錢包地址)儲值加密貨幣,2024 年 7 月,Polymarket 新增了信用卡、簽帳卡、Apple Pay 和 Google Pay 等法幣入金管道,這些支付方式是由 MoonPay 提供的。
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Polymarket 面臨的挑戰
儘管加密貨幣預測市場具有去中心化的性質,仍無法逃過監管審查。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)的一位發言人,針對 Augur 提問時曾表示:
在區塊鏈上發布程式碼來提供或促成某種產品或活動,並不能免除任何實體或個人遵守相關法律或 CFTC 規定的責任。
2022 年,Polymarket 因未註冊便允許用戶下注,被 CFTC 罰款 140 萬美元。
▍Polymarket 在台灣禁止使用
2024 年台灣總統大選期間,有人在 Polymarket 上針對台灣選舉結果開鏈上賭盤,吸引超過 378 萬美元的下注,引起檢調關切,在 2 個月內逮捕全台 17 名賭客,扣得 USDC 5501.98 顆,約合新臺幣約 17 萬 1661 元的總賭資。
這起事件也讓 Polymarket 網站被台灣封鎖至今,若想逛只能透過 VPN (虛擬私人網路)。
如果你打算使用 Polymarket 或其他去中心化預測市場,請記住這屬於高風險行為,本質上與賭博無異(不要 All In)。務必謹慎操作,並遵守所在司法管轄區的相關法律規範!
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