期權是什麼？
期權（Options）又稱為 選擇權，是一種金融衍生品，指的是賦予持有人在未來某個特定時間，可以用特定的價格，買賣特定商品的「權利」。
在期權交易中有兩種角色：買方（Buy）與賣方（Sell）。
為了確保雙方權益，買賣雙方會訂下契約，包含標的物、到期日、行權價格及買賣數量，且買方需要先支付一筆權利金給賣方。
想像一下，在雞蛋缺貨時期，消費者（買方 Buy）可以選擇向超市（賣方 Sell）訂購雞蛋。
超市會讓消費者填寫訂購單，訂單內容包含雞蛋（標的物）、某月某日（到貨日）、一盒 70 元（行權價格）及十盒（購買數量）。
為了確保消費者不棄單，以及超市會按約定價格賣給消費者，消費者必須支付一筆訂金（權利金）給超市。
當到了雞蛋交付日期時，若雞蛋的價格上漲到 $80，那麼消費者可以行使他的權利，以 $70 的價格向超市購買雞蛋。
又或是選擇不吃雞蛋，將這張訂購單以 $75 的價格賣給同樣買不到雞蛋的鄰居，賺取中間的差額，而這位鄰居還能以比市價便宜 $5 的價格買到雞蛋，創造雙贏。
而超市即使知道當前雞蛋的市價達到 $80，也必須按照約定價格，以 $70 的價格將雞蛋賣給擁有這張訂購單且已支付訂金的消費者。
另一種情況，若到了雞蛋交付日期當天，雞蛋價格下跌至 $50，那麼消費者可以選擇不行使購買雞蛋權利，並放棄訂金。
這時消費者的損失就是已支付的訂金，那麼超市有損失嗎？
只要超市進貨成本不高於當前市價，那麼不但不會損失，還因為消費者棄單額外賺到了訂金。
你可能已經發現，我們甚至不需要真正買賣雞蛋，只要透過交易那張訂購單就可以賺取差額，而這正是「期權交易」。
在了解什麼是期權後，接下來我們需要知道期權交易分為兩種：看漲期權及看跌期權；以及兩個專有名詞：買權（Call）和賣權（Put）。
看漲期權
當交易者預期標的價格上漲時，就會買入看漲期權，並支付權利金。
由於是看漲，因此若標的價格上漲將獲利無限；下跌則虧損有限。
假設今天是 1 月 1 號，你預測 ETH 價格在 1 月 5 號時會超過 1,300 USDT（行權價）；但交易員 B 的想法卻跟你不一樣，他認為 1 月 5 號時 ETH 價格會低於 1,300 USDT。
此時的交易員 B 心想，若能夠找到有人願意在 1 月 5 號時用 1,300 USDT 購買 ETH，那肯定能大賺一筆；
相反，由於你認為屆時 ETH 價格會超過 1,300 USDT，若到時有人願意讓你用低於 1,300 USDT 的價格購入的話就太棒了！
因此交易員 B 在交易平台上販售一張「買權」（Call），這張買權賦予了買家（你）有權利可以在 1 月 5 號時用 1,300 USDT 購買 ETH （標的資產）。
為了保障雙方的權益（你會買，B 會賣），買家（你）必須先支付一筆「權利金」（假設為 10 USDT）。
需要注意的是，這筆權利金與上述雞蛋例子中的訂金有些許不同，訂金是可以扣抵消費的，而權利金是不會扣抵行權的費用。
到了 1 月 5 號時（到期日），將會有兩種結果：
結果一：ETH 價格高於 1,300 USDT，買方行使買權並獲利。
若 ETH 價格上漲至 1,400 USDT，你將可以行使「買權」，以 1,300 USDT 的價格向交易員 B 購買 ETH ，再將 ETH 以市價售出，並從中賺取差額。
你的利潤將會是 1,400（市價） – 1,300（行權價）- 10（權利金） = 90 USDT。
對於交易員 B 而言，由於預測錯誤，本來可以用 1,400 USDT 賣掉的 ETH，只能以 1,300 USDT 賣出，少賺了 100 USDT。但我們並不知道交易員 B 購入 ETH 的成本價，因此無法得知他是否虧損。
結果二：ETH 價格低於 1,300 USDT，買方不行使買權並損失權利金。
若 ETH 價格下跌至 1,200 USDT，你可以選擇不行使這個買權，也就是不用 1,300 USDT 向交易員 B 購買，而是去市場上用更便宜的價格 1,200 USDT 買入 ETH，但會損失先前已支付的 10 USDT 權利金。
對於交易員 B 而言，由於預測正確，如果你願意用 1,300 USDT 向他購買 ETH，他就可以獲利 100 USDT。但我們都知道，一般正常情況下，大家都會到市場上用 1,200 USDT 購買，沒有人會願意多較高的價格向交易員 B 購買。所以作為賣方的交易員 B，通常的獲利會是買方棄單的「權利金」，也就是 10 USDT。
看跌期權
反之，若交易者預期標的價格下跌時，就會買入看跌期權，並支付權利金。
由於是看跌，因此若標的價格下跌將獲利無限；上漲則虧損有限。
讓我們翻轉一下情境：
同樣假設今天是 1 月 1 號，你預測 ETH 價格在 1 月 5 號時會低於 1,300 USDT（行權價）；但交易員 B 的想法卻跟你不一樣，他認為 1 月 5 號時 ETH 價格會高於 1,300 USDT。
此時的交易員 B 心想，若能夠找到有人願意在 1 月 5 號時用 1,300 USDT 賣他 ETH，他再把 ETH 拿到市場以更高的價格賣掉，那肯定能大賺一筆；
相反，由於你認為屆時 ETH 價格會低於 1,300 USDT，若屆時能夠以高於 1,300 USDT 的價格賣出，晚餐肯定能加菜！
因此交易員 B 在交易平台上販售一張「賣權」（Put），這張買權賦予了買家（你）有權利可以在 1 月 5 號時用 1,300 USDT 賣出 ETH （標的資產）。
為了保障雙方的權益（你會賣，B 會買），買家（你）必須先支付一筆「權利金」（假設為 10 USDT）。
同樣需要注意的是，這筆權利金與上述雞蛋例子中的訂金有些許不同，訂金是可以扣抵消費的，而權利金是不會扣抵行權的費用。
到了 1 月 5 號時（到期日），將會有兩種結果：
結果一：ETH 價格低於 1,300 USDT，買方行使賣權並獲利。
若 ETH 價格下跌至 1,200 USDT，你將可以行使「賣權」，在市場上用 1,200 USDT 的價格購入 ETH，並以 1,300 USDT 的價格賣給交易員 B，從中賺取差額。
利潤將是 1,300（行權價）- 1,200（市價）- 10（權利金）= 90 USDT。
對於交易員 B 而言，他原本預測 ETH 市價會高於 1,300 USDT，若他能以 1,300 USDT 的價格購入 ETH，就可以馬上轉手到市場賣出，賺取中間差額。但由於預測失敗，因此他必須履行承諾，用高於市場價格的 1,300 USDT 向你收購 ETH，而當前市價為 1,200 USDT，因此交易員 B 虧損了 100 USDT。
結果二：ETH 價格高於 1,300 USDT，買方不行使賣權並損失權利金。
若 ETH 價格上漲至 1,400 USDT，你可以選擇不行使這個賣權，也就是不用 1,300 USDT 的價格將 ETH 賣給交易員 B，而是拿到市場上以更高的價格賣掉，但會損失先前已支付的 10 USDT 權利金。
對於交易員 B 而言，由於預測正確，如果你願意會用 1,300 USDT 的價格賣給他，讓他能夠馬上轉手到市場上賣出，並獲利 100 USDT。
但相信你不會這樣做，你將放棄這個賣權以及 10 USDT 的權利金。因此，交易員 B 的利潤為 10 USDT。
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在上述的例子中，有兩種角色和兩種期權，分別是：
你 = 買方（Buy）
交易員 B = 賣方（Sell）
看漲期權 = 買權（Call）
看跌期權 = 賣權（Put）
因此可以變成四種排列組合：
Buy Call：購入「買權」的你
Buy Put：購入「賣權」的你
Sell Call：賣出「買權」的交易員 B
Sell Put：賣出「賣權」的交易員 B
你可能會問，我們可以成為交易員 B 的角色（Sell）嗎？
在幣安期權平台上，賣方（Sell）是由與幣安密切合作的專業做市商擔任，目的是為了提供期權交易者更好的流動性。但近日，幣安開放讓高交易量或 VIP 4 以上的用戶申請擔任賣方（Sell），詳情請見 官網。
期權交易、雙幣投資差別
但若真的想做為賣方（Sell），可以使用幣安雙幣投資。因為雙幣投資背後的原理其實也是期權交易，只是扮演的角色不同。
在幣安期權交易中，用戶扮演的是買方（Buy），平台則扮演賣方（Sell）；
在幣安雙幣投資中，用戶扮演的是賣方（Sell），平台則扮演買方（Buy）。
期權交易、永續合約差別
期權交易與 永續合約 都是幣圈的衍生品工具，兩者有許多相似的地方，例如都是透過預測幣價來獲利，並均可透過槓桿放大本金及獲利；但同時也有一些不同之處：
幣安期權交易優點
若對於市場走勢有一定的信心，期權交易可以帶來可觀的利潤。除此之外，使用幣安期權交易還有以下優點：
對沖風險
若打算長時間持有現貨，可以透過期權來對沖價格下跌的損失，以保護你的投資組合。
假設你打算長期持有比特幣現貨，但卻碰到熊市，比特幣價格將高機率下跌，這時就可以購買看跌期權將下跌的損失對沖掉。
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損失有限、獲利無限
對於期權的買方來說，期權交易的損失僅為權利金，因此投資人可以將損失控制在自身能夠承受的金額；
而期權交易的獲利則是無限大，並無止盈。若購買的是看漲期權，價格上漲的空間是無限的；同樣看跌期權下跌的幅度也是無限的。
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資金門檻低、資金利用率高
期權交易可以透過槓桿，讓期權買方在將本金放大，並在風險有限的情況下，同時將獲利倍數放大。
這裡指的本金其實就是需要支付的權利金，假設本金只有 10 USDT，那麼在搭配 10 倍槓桿的情況下，本金將被放大為 100 USDT。若獲利的話，報酬將會被放大 10 倍；若損失的話，僅為原本的 10 USDT，並不會被放大。
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幣安期權手續費低
幣安期權手續費分為兩種：交易費及行權費。
交易費是指在買進或賣出期權時收取的費用，僅收取 0.02%。
行權費是指若在到期日時，行使買／賣權被收取的費用，僅收取 0.015%。
需注意的是，以上兩種手續費都是用「行權價格」計算。
以 ETH 看漲期權為例，行權價為 1300 USDT，權利金為 100 USDT，交易數量為 0.5 張。
買進時將會收取手續費：
1300 x 0.02% x 0.5 = 0.13 USDT
行使權利時會收取行權費：
1300 x 0.015% x 0.5 = 0.0975 USDT
因此，若購買了 0.5 張 ETH 看漲期權，並在到期日時行使買權的權利，將會被收取 0.13 + 0.0975 = 0.2275 USDT 的手續費；若在到期日時不行使權利，則不收取行權費。
還未註冊幣安交易所的朋友，可以先閱讀 幣安 Binance 開戶教學 一文，使用〈鏈習生〉專屬 推薦連結 註冊，或是手動輸入〈鏈習生〉專屬推薦碼「AU27X87R」，享有交易手續費終身 20% 返現優惠。
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穩定幣結算
幣安期權以穩定幣 USDT 定價與結算，即使市場處於高波動期間，交易者仍然能夠方便計算成本和盈虧。
相比合約的幣本位保證金，投資者不必擔心標的的價值會大幅貶值。
期權交易風險及缺點
雖然幣安期權交易有著許多優點，但期權交易本身屬於高風險投資策略，在使用前應該先了解風險，確定在自身能承受的範圍內再進行投資。
期權市場流動性差
由於期權交易背後原理較為複雜，讓不少交易者卻步。因此相對永續合約，交易者較少，造成期權市場流動性較差。
身為全球現貨和衍生品交易量最大的加密貨幣交易所，幣安為了解決期權的流動性問題，與市場專業做市商密切合作，致力為期權交易者提供良好的流動性。
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權利金波動大
期權合約的權利金波動很大，並且隨到期日期的臨近而趨於下降。
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高風險不保本
雖然前面提到期權交易的損失有限，僅為權利金，但仍屬於不保本的投資策略。若在投資前未做好自身風險評估，投入無法承擔的金額（權利金），將有可能全部損失。
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幣安期權教學
目前幣安期權交易僅能在點腦網頁版操作，手機 APP 版本尚未支援，因此以下將使用網頁版示範。
STEP 1：註冊／登入幣安帳戶
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在網頁版的幣安首頁選擇「衍生品」-「期權」。
STEP 2：期權交易介面
介面的最上方為標的資產，目前幣安僅開放 BTC、ETH 和 BNB 對 USDT 的交易對。
第二行是到期日，第三行中間則為詳細資訊，從左至右分別為當前價格、到期日和到期時間。
畫面中的左邊是看漲買權；右邊是看跌賣權。
STEP 3：劃轉資金
由於幣安期權交易是使用獨立的期權帳戶，因此需要將資金劃轉到期權帳戶中才能進行交易。
點擊畫面右方的雙向箭頭即可劃轉資金。
STEP 4：購入期權
選擇對應的期權後，在介面右邊即可下單。
總結
期權是一種金融衍生品，它提供了一種在特定價格和時間內買入或賣出資產的權利，並不是必須買賣。期權交易可分為看漲期權（買權）和看跌期權（賣權）。相比於其他投資產品，期權交易提供了較低的資金門檻，並搭配槓桿放大獲利，虧損風險可控制且獲利無上限，是受到投資者青睞的理由。
幣安期權交易解決了普遍期權交易流動性差的問題，保證了交易的穩定性。此外，幣安期權交易手續費低廉，且操作介面簡潔易懂，為投資者提供了更加便捷、低門檻的投資渠道。但投資者仍需根據自己的風險承受能力和投資經驗進行合理的投資，以避免風險帶來的損失。
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